Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг АО ВТБ Капитал на уровне А++

23 января 2017 | RAEX

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционной компании АО ВТБ Капитал на уровне А++ (Исключительно высокий (наивысший) уровень надежности (долгосрочной кредитоспособности)), прогноз по рейтингу «стабильный».

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокий уровень ликвидности (на 30.09.2016 скорректированные коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности составили 1.3 и 1.38; при этом у компании значительный невыбранный лимит от родственного Банк ВТБ (ПАО), умеренно низкий уровень долговой нагрузки с учетом качества активов (отношение стоимости акций и облигаций на 30.09.2016 (с учетом приемлемых дисконтов по РЕПО) к обязательствам в виде кредитов и займов и кредиторской задолженности составляет 1.07) и высокая вероятность финансовой поддержки со стороны собственника. Также были выделены умеренно высокая надежность контрагентов по РЕПО (на 30.09.2016 на ЦК приходилось 56% открытых сделок прямого и обратного РЕПО; по контрагентам, надежность которых невозможно позитивно оценить из-за отсутствия рейтингов, предоставлено обеспечение с высоким уровнем дисконтов), приемлемые уровни дисконтов по бумагам, являющимся обеспечением по РЕПО, и высокое качество организации и регламентации риск-менеджмента.

В качестве позитивных факторов также выделяются наличие собственного IT подразделения и широкий штат программистов, высокая достаточность собственных средств к управленческим расходам и умеренно высокий уровень покрытия процентными доходами процентных расходов в 2016 году (за 9 мес. 2016 процентные расходы составили 52.6% процентных доходов). Также отмечаются умеренно низкий уровень валютных рисков (валютный риск компания хеджирует валютными финансовыми инструментами), высокая надежность расчетных банков и умеренно высокий уровень информационной прозрачности (на сайте компании раскрывается обязательная информация; компания не готовит отчетность по МСФО).

«Компания является ведущим оператором на российском рынке сделок РЕПО. При этом обеспечение по сделкам РЕПО характеризуются высоким уровнем надежности и ликвидности (с учетом приемлемых дисконтов). Так, на 30.09.2016 41% обеспечения представлено акциями, остальное - облигациями, при этом из всех облигаций, выступающих обеспечением по РЕПО на 30.09.2016, до 60% долговых бумаг присутствуют в ломбардном списке; из облигаций, не входящих в ломбардный список, эмитенты обладают высокими рейтингами кредитоспособности от международных агентств; все акции, выступающие обеспечением по РЕПО, имеют признаваемые котировки. Высокий уровень надежности и ликвидности обеспечения по сделкам РЕПО в условиях значительных объёмов проводимых операций оказывают поддержку рейтингу», - отмечает младший директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Игорь Чернов.

К факторам, сдерживающим уровень рейтинговой оценки, были отнесены рост управленческих расходов, умеренно высокая подверженность активов рыночному риску (ценные бумаги на 50% активов можно считать высоколиквидными), невысокий уровень рентабельности (за 30.09.2015 - 30.09.2016 ROE = 4.3%, по итогам 2016 года ROE планируется на уровне 15.6%) и невозможность оценить качество некоторых выданных займов (0.5% от активов). Также аналитики агентства выделяют умеренно высокую долю (31% от активов на 30.09.2016) долговых ценных бумаг, надежность которых невозможно позитивно оценить в связи с отсутствием рейтингов кредитоспособности эмитента. По данным компании, эти бумаги были полностью реализованы в конце 2016 года по текущей справедливой стоимости с учетом капитализированных процентов.

Организация: ВТБ Капитал

Полное название организацииАО ВТБ Капитал
Страна рискаРоссия
Страна регистрацииРоссия
ОтрасльФинансовые институты

Поделиться:

Похожие новости:
×