Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Fitch повысило рейтинг РосЕвроБанка до уровня «BB-» и подтвердило рейтинги 6 других российских частных банков

26 мая 2014 | Fitch Ratings

Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») РосЕвроБанка с уровня «B+» до «BB-» со «Стабильным» прогнозом. Также агентство подтвердило долгосрочные РДЭ Челиндбанка на уровне «BB-», ЛОКО-Банка, Примсоцбанка, Банка Левобережный, СДМ-БАНКа на уровне «B+» и Банка «Снежинский» на уровне «B-». Прогноз по рейтингам – «Стабильный». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ ВСЕХ РАССМАТРИВАЕМЫХ БАНКОВ

Повышение рейтингов РосЕвроБанка главным образом отражает более длительный период привлечения дешевого и устойчивого клиентского фондирования, что дает банку значительное конкурентное преимущество в условиях более сложной операционной среды. Также во внимание принимается приемлемое качество активов с растущей долей корпоративных заемщиков, связанных с государством, и исторически низкорисковых обеспеченных розничных кредитов (в основном ипотека), умеренная капитализация, хорошая прибыльность и комфортная ликвидность.

Подтверждение рейтингов других банков со «Стабильным» прогнозом отражает следующие факторы: (i) ограниченные изменения кредитоспособности с прошлого пересмотра рейтингов и мнение Fitch, что относительно низкие рейтинги этих банков могут выдержать умеренное ухудшение операционной среды (последнее отражено в «Негативном» прогнозе по суверенному рейтингу Российской Федерации «BBB»), (ii) в целом адекватное качество активов, хотя отмечаются умеренное ухудшение качества необеспеченного розничного кредитования (у Примсоцбанка и Банка Левобережный) и некоторые моменты обеспокоенности в отношении корпоративного кредитования (у ЛОКО-Банка), (iii) приемлемые капитализацию и прибыльность, (iv) в целом стабильную ликвидность и ограниченные риски рефинансирования за исключением ЛОКО-Банка, который имеет значительное финансирование с рынков капитала, (v) среди негативных факторов, относительно узкие клиентские базы и высокие уровни концентрации баланса у банков.

Fitch отозвало рейтинги Банка «Снежинский», так как банк принял решение прекратить участие в рейтинговом процессе. Таким образом, Fitch больше не будет иметь достаточной информации для поддержания его рейтингов. Соответственно, Fitch больше не рейтингует данного эмитента и не проводит по нему анализ.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ РОСЕВРОБАНКА

Качество активов РосЕвроБанка остается устойчивым. Так, проблемные кредиты (с просрочкой 90 дней) находились на низком уровне 2,8% кредитного портфеля в конце 2013 г. Проблемные кредиты имели комфортное покрытие резервами на уровне 2x. Кроме того, за счет запаса капитала банка и его операционной прибыли до отчислений под обесценение (9,3% средних кредитов) имеются дополнительные комфортные возможности покрытия убытков. Концентрация кредитования является относительно высокой, так как 25 крупнейших групп заемщиков составляли 50% корпоративных кредитов в конце 2013 г. Однако половина этих крупнейших кредитов приходится на несущие умеренный риск кредиты на пополнение оборотного капитала для клиентов, генерирующих денежные средства, с длительной историей деятельности, а вторая половина представлена кредитами с низкими рисками компаниям, связанным с государством. Розничные кредиты (29% валовых кредитов) также несут низкий риск, так как в основном представлены ипотечными кредитами с низким отношением размера кредита к стоимости залога.

Фондирование является одной из основных сильных сторон с учетом того, что беспроцентные текущие счета (в основном корпоративные) находились на высоком уровне в 52% пассивов в конце 2013 г. Данная структура фондирования обеспечивает низкую стоимость привлечения средств у РосЕвроБанка (3,4% в 2013 г.), что дает ему значительное конкурентное преимущество. Хотя такое фондирование является довольно диверсифицированным (доля 20 крупнейших клиентов составляла невысокие 15% текущих счетов в конце 1 кв. 2014 г.) и относительно устойчивым, банк держит существенный запас ликвидности, который покрывал более 50% всех клиентских счетов на конец 2013 г., что сглаживает риск оттока средств. У банка в настоящее время нет обязательств с рынков капитала.

Капитализация РосЕвроБанка умеренная, на что указывает показатель основного капитала по методологии Fitch, который составил 12,7% в конце 2013 г., а регулятивный показатель достаточности капитала был равен 11,1% в конце 4 мес. 2014 г. Однако данный параметр поддерживается хорошим генерированием капитала за счет прибыли (в 2013 г. доходность на среднюю величину капитала (ROAE) была равна 23%).

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ ЧЕЛИНДБАНКА

Качество активов Челиндбанка было стабильным в 2013 г. и поддерживалось относительно сильной экономикой региона (см. сообщение «Fitch подтвердило рейтинги Челябинской области на уровне «BBB-», прогноз «Стабильный»/"Fitch Affirms Russia's Chelyabinsk Region at 'BBB-'; Outlook Stable" от 25 апреля 2014 г.). Отношение проблемных кредитов к валовым кредитам находилось на уровне 5,2% в конце 2013 г., при этом еще 3,7% приходилось на реструктурированные кредиты. Эти кредиты были полностью покрыты резервами в 9,5%. Кредитный риск также сглаживается за счет приемлемой прибыли до отчислений под обесценение: 4,9% средних кредитов.

Капитализация банка является сильной: показатель основного капитала по методологии Fitch составил 19,3% в конце 2013 г., а регулятивный показатель достаточности капитала был равен 18,2% в конце 4 мес. 2014 г. Генерирование капитала за счет прибыли находилось на хорошем уровне (доходность на капитал (ROE) составляла 10,9% в 2013 г.) с учетом уже значительной базы капитала. Капитализация должна быть сохранена на этом уровне, так как банк планирует лишь умеренный рост в 2014 г. на уровне около 8%.

Ликвидность Челиндбанка является комфортной за счет его сильной позиции в Челябинской области, где он занимает второе место после Сбербанка по доле сегмента розничных депозитов, а также с учетом ограниченного долга с рынков капитала и существенного запаса ликвидных активов, которые покрывали 28% относительно диверсифицированных клиентских счетов в конце 1 кв. 2014 г.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ СДМ-БАНКА

В конце 2013 г. проблемные кредиты у СДМ-БАНКа находились на невысоком уровне 0,9% и имели покрытие резервами в 3x. Концентрация кредитного портфеля банка остается высокой (на 20 крупнейших заемщиков приходилось 50% кредитного портфеля в конце 2013 г., или более 2x основного капитала по методологии Fitch). Однако агентство считает адекватным качество большинства крупнейших кредитов, так как они представляют собой краткосрочные кредиты на пополнение оборотного капитала региональных торговых компаний среднего размера или проектное финансирование в секторе недвижимости с приемлемым обеспечением в виде уже действующей недвижимости. Розничный портфель банка является небольшим и в основном представлен ипотечными клиентами с низким риском.

Клиентское фондирование у СДМ-БАНКа составляло 90% пассивов в конце 2013 г. и было привлечено, в основном, от давних клиентов. Риски оттока средств сглаживаются за счет хорошей позиции ликвидности банка (ликвидные активы находились на высоком уровне в 56% клиентского фондирования в конце 2013 г.). Кроме того, ликвидность поддерживается за счет относительно быстро амортизируемого кредитного портфеля и доказанной способности банка снижать левередж в периоды стресса.

Капитал СДМ-БАНКа является адекватным. Так, в конце 2013 г. показатель основного капитала по методологии Fitch был равен 16,6%. Генерирование капитала за счет прибыли является приемлемым, так как показатель ROAE (17% в 2013 г.) в целом соответствует планам роста.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ И НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ ЛОКО-БАНКА

В конце 2013 г. проблемные кредиты ЛОКО-Банка согласно отчетности находились на низком уровне в 3,6%. Однако практикуемое банком продление кредитных линий до наступления срока погашения может приводить к искаженной картине реального качества кредитов, а также уменьшенным срокам погашения в кредитном портфеле и более высоким регулятивным показателям ликвидности. Fitch рассматривает большинство из 25 крупнейших кредитов (23% всего портфеля, или 1,1x основного капитала по методологии Fitch) как несущие умеренный риск за счет приемлемого левереджа заемщиков и/или залогового обеспечения. Однако, по мнению Fitch, потенциально высокий риск несут в себе некоторые из таких кредитов (4% всех кредитов, или 21% основного капитала по методологии Fitch), включая кредиты строительным компаниям на долгосрочные проекты развития без твердого залогового обеспечения (так как проекты еще не завершены) и необеспеченные кредиты коллекторской компании. Розничный портфель (63% всех кредитов) имеет хорошее качество за счет преобладания обеспеченных автокредитов и ипотечных кредитов (64% розничных кредитов в конце 2013 г.).

Капитализация является приемлемой при показателе основного капитала по методологии Fitch в 17,2% на конец 2013 г. Регулятивный показатель общего капитала был ниже на уровне 12,5% на конец 1 кв. 2014 г., главным образом ввиду более высоких резервов по национальным стандартам. По оценкам Fitch, банк имеет возможность увеличить регулятивные резервы под обесценение кредитов до 10,5% с текущих 6,4%, что в целом является приемлемым запасом прочности для покрытия потерь по кредитам. В дополнение к этому прибыльность банка до отчислений под обесценение была хорошей (6,4% от средних кредитов в 2013 г.) и поддерживалась сильным доходом по ценным бумагам (исторически одна из сфер основной компетенции ЛОКО-Банка).

Риск рефинансирования является существенным с учетом того, что в 2013 г. наступают сроки погашения по финансированию, привлеченному на финансовых рынках, на сумму 12 млрд. руб. (включая внутренние облигации с офертами), что составляет 18% всех обязательств. Банк планирует рефинансировать данный долг, хотя это может быть сложным в текущих рыночных условиях. На конец 1 кв. 2014 г. банк имел ликвидные активы на сумму 11 млрд. руб., что умеренно сглаживает риск рефинансирования.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ И НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ ПРИМСОЦБАНКА И БАНКА ЛЕВОБЕРЕЖНЫЙ

Качество активов является приемлемым у обоих банков, хотя Fitch отмечает умеренный рост показателей генерации проблемных кредитов (определяется как чистое увеличение проблемных кредитов плюс списания/средние работающие кредиты) в необеспеченных розничных портфелях (соответственно 30% и 48% валовых кредитов) в 2013 г.: на 3,6% (до 7%) у Примсоцбанка и на 5% (повышение до 8%) у Банка Левобережный. На конец 2013 г. проблемные кредиты были равны соответственно 5% и 7,5% валовых кредитов, а реструктурированные кредиты составляли еще 6% и 3,5% у Примсоцбанка и Банка Левобережный. Проблемные кредиты полностью покрывались резервами под обесценение кредитов у обоих банков, в то время как резервирование по реструктурированным кредитам было лишь умеренным, поскольку банки либо имели приемлемое залоговое обеспечение, либо эти кредиты были работающими.

Капитализация у банков является умеренной, при этом регулятивный показатель был ниже у Примсоцбанка (11,4% на конец 1 кв. 2014 г.) в сравнении с Банком Левобережный (13,2%). Способность абсорбировать дополнительные убытки за счет капитала, как следствие, была ограниченной на умеренном уровне в 2% и 4% валовых кредитов соответственно. В качестве позитивного момента, оба банка демонстрируют хорошую прибыль до отчислений под обесценение (5,4% средних кредитов у Примсоцбанка и 9,5% у Банка Левобережный), что обеспечивает комфортный дополнительный запас прочности. Чистая прибыльность также является приемлемой (ROE в годовом выражении 17,4% и 31% за 9 мес. 2013 г.), что достаточно для поддержания роста.

Подушки ликвидности были комфортными: ликвидные активы (денежные средства, чистые краткосрочные межбанковские размещения и ценные бумаги, которые могут быть использованы для операций репо с ЦБ РФ) за вычетом умеренных погашений на финансовых рынках покрывали 33% клиентских счетов у Примсоцбанка и 27% у Банка Левобережный.

Дмитрий Яровой и члены его семьи совместно владеют 87% в Примсоцбанке и 67% в Банке Левобережный. Хотя оба банка контролируются и управляются одними и теми же акционерами, у них ограниченные пересечения по бизнесу.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РДЭ И РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ ВСЕХ РАССМАТРИВАЕМЫХ БАНКОВ

Потенциал повышения рейтингов сдерживается ограниченными клиентскими базам банков, высокой концентрацией на балансах и слабыми перспективами экономики.

Рейтинги банков могут быть понижены в случае заметного ухудшения операционной среды, что привело бы к ослаблению качества активов и/или сокращению ликвидности. Дополнительное негативное давление на рейтинги ЛОКО-Банка обусловлено относительно высокими рисками рефинансирования.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ И ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ДОЛГА СДМ-БАНКА И ЛОКО-БАНКА И СУБОРДИНИРОВАННОГО ДОЛГА ЛОКО-БАНКА

Приоритетный необеспеченный долг СДМ-БАНКа и ЛОКО-Банка имеет рейтинги на одном уровне с их долгосрочными РДЭ, что отражает мнение Fitch о средних перспективах возвратности средств в случае дефолта (соответствует рейтингу возвратности активов «RR4»). В случае каких-либо изменений рейтингов устойчивости банков это, вероятно, окажет влияние на рейтинги как приоритетного необеспеченного, так и субординированного долга.

Ожидаемый рейтинг субординированного долга ЛОКО-Банка был подтвержден на один уровень ниже его рейтинга устойчивости в соответствии с методологией Fitch по рейтингованию этих инструментов. Одновременно Fitch отозвало данный рейтинг, поскольку эмиссия более не планируется.

РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ И ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ И УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ РДЭ

Рейтинги поддержки «5» и уровни поддержки долгосрочных РДЭ «нет уровня поддержки» рассматриваемых банков отражают их небольшой размер, а также ограниченные доли рынка и клиентские базы по розничным депозитам, что делает поддержку от государства неопределенной. По мнению Fitch, на поддержку от частных акционеров банков также нельзя полагаться. Повышение этих рейтингов маловероятно в обозримом будущем, хотя в случае приобретения более сильным собственником возможно повышение рейтинга поддержки.

Проведенные рейтинговые действия:

РосЕвроБанк
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте повышены с уровня «B+» до
«BВ-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости повышен с уровня «b+» до «bb-»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки»
Национальный долгосрочный рейтинг повышен с уровня «A(rus)» до «A+(rus)», прогноз «Стабильный».

СДМ-БАНК
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b+»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(rus)», прогноз «Стабильный»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «B+», рейтинг возвратности активов «RR4»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(rus)»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «B+(exp)», рейтинг возвратности активов «RR4»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(exp)(rus)».

ЛОКО-Банк
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b+»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(rus)», прогноз «Стабильный»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «B+», рейтинг возвратности активов «RR4»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(rus)»
Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне «B(exp)»/рейтинг возвратности активов «RR5» и отозван
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «B+(exp)», рейтинг возвратности активов «RR4»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(exp)(rus)».

Челиндбанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «BB-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «bb-»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A+(rus)», прогноз «Стабильный».

Банк Левобережный
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(rus)», прогноз «Стабильный»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b+»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

Примсоцбанк
Долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A-(rus)», прогноз «Стабильный»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b+»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

Банк Снежинский
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный», и отозван
Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «В» и отозван
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b-» и отозван
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5» и отозван
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки» и отозван.

Организация: Банк Снежинский

Полное название организацииПубличное акционерное общество Банк конверсии «Снежинский»
Страна рискаРоссия
ОтрасльБанки

Поделиться:

Похожие новости:
×