Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Новосибирская область заменит краткосрочные кредиты трехлетними облигациями

18 апреля 2003 | Ведомости

После четырехлетнего моратория администрация Новосибирской области решилась на новый выпуск облигаций. Выкупить всю эмиссию объемом 1,5 млрд руб. берутся санкт-петербургские банки. Но финансовые аналитики полагают, что заявленный объем выпуска слишком велик для области и вряд ли будет пользоваться спросом на вторичном рынке. Привлекательность облигаций снижают и до сих пор не выплаченные долги от прежних заимствований на фондовом рынке.
Администрация Новосибирской области была активным участником фондового рынка в 1996 - 1998 гг. , выпустив облигаций на 820 млн руб. Однако после дефолта августа 1998 г. область не смогла рассчитаться с держателями своих ценных бумаг и их рынок практически умер. Единичные сделки проходили до февраля 2002 г. По словам начфина области Сергея Аксененко, задолженность по ранее выпускавшимся краткосрочным долговым обязательствам области (КОДО) составляет сейчас примерно 11 млн руб. , по данным финансовых компаний, непогашенный объем КОДО составляет около 55 млн руб.

Губернатор области Виктор Толоконский неоднократно заявлял, что "больше в авантюрах с выпуском облигаций администрация не участвует", но необходимость привлечения дорогих и коротких кредитов для обслуживания расходов бюджета вынудила администрацию изменить своим принципам. В прошлом году администрация привлекала для финансирования бюджета кредитов на сумму более 14 млрд руб. , в этом году планируемый объем заимствований достигнет 24,6 млрд руб.

Как сообщил начальник управления финансов и налоговой политики администрации области Сергей Аксененко, будут выпущены трехлетние облигации на 1,5 млрд руб. с доходностью 12,5% годовых. Размещать бумаги предполагается на Московской и Санкт-Петербургской валютных биржах. Окончательное решение о выпуске займа должна принять сессия облсовета 24 апреля. После этого будет объявлен тендер по выбору андеррайтера выпуска. По словам Сергея Аксененко, выкуп эмиссии уже гарантировали Промстройбанк и банк "Санкт-Петербург". В этих же банках по областному закону о бюджете администрация может взять кредиты на сумму по 800 млн руб. в каждом.

Директор дирекции по услугам на финансовых рынках ПСБ Сергей Борисов подтвердил "Ведомостям" заинтересованность банка в региональных облигациях. "Мы предложили администрации Новосибирской области свои услуги по организации размещения облигационного займа. Гарантии организатора по полному размещению выпуска бумаг - стандартное условие", - сказал он.

Сергей Аксененко считает, что размещение облигаций позволит области улучшить структуру внутреннего долга. "Кредитный портфель сохранится на нынешнем уровне (2,5 млрд руб. ) , но нам не нужно будет каждый месяц перекредитовываться, как это происходит сейчас, когда средний срок полученных кредитов - три месяца. Получив длинные деньги от облигационного займа, мы сможем погасить короткие кредиты. Сократятся расходы на обслуживание займов: облигации планируется разместить под 12,5% годовых, в то время как кредиты до сих пор администрация брала в среднем под 21 - 22% годовых. Средства займа будут направлены только на погашение кредитов", - говорит он. В этом году администрация области намерена ликвидировать и давнюю задолженность по КОДО и направит на их погашение 55,038 млн руб.

По мнению аналитиков, предварительная договоренность с банками существенно облегчает задачу администрации разместить заявленный объем облигаций. "Вряд ли эта эмиссия будет иметь шансы на успешное рыночное размещение, поскольку и объем достаточно велик, и у области есть непогашенные долги, которые не добавляют инвесторам гарантий на успешное погашение новых облигаций. Кроме того, сегодня у потенциальных инвесторов есть более эффективные и надежные варианты размещения длинных средств", - считает Игорь Герцог, директор департамента инвестиционного финансирования ТИК "Лэнд". В то же время, по его мнению, если под готовящееся размещение уже есть конкретный "заказчик", пожелавший финансировать бюджет НСО в виде приобретения ее облигаций, то намерения администрации выглядят вполне логичными.




Поделиться:

Похожие новости:
×