Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

S&P:Предполагаемому выпуску приоритетных обеспеченных облигаций Sistema Finance S.A. присвоен долгосрочный кредитный рейтинг «B-»; кредитные рейтинги АФК «Система» подтверждены

18 марта 2003 | Сbonds

17 марта 2003 г. Standard & Poor’s присвоило долгосрочный кредитный рейтинг «B-» предполагаемому выпуску приоритетных обеспеченных облигаций Sistema Finance S.A., чьим собственником и гарантом по обязательствам является российская холдинговая компания АФК «Система». Присвоенный рейтинг предполагает, что совокупный неконсолидированный долг АФК «Система» с учетом выпускающей облигации дочерней компании останется в пределах 750 млн долл. после выпуска облигаций.
Одновременно Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг «В-» АФК «Система», имеющей крупные вложения в телекоммуникационную отрасль, а также инвестиции в туризм, розничную торговлю, электронную промышленность, страхование, банковский сектор, недвижимость, нефтедобычу, медийный бизнес и другие, меньшие по величине вложения. Прогноз «Стабильный».
«Присвоенные рейтинги основаны на предположении, что поступления от планируемого выпуска облигаций будут направлены на финансирование покупки дополнительной доли участия в ключевом телекоммуникационном активе холдинга», — сообщил аналитик Standard & Poor’s Павел Кочанов.
Финансовое положение АФК «Система» будет ослаблено ожидаемым увеличением общего объема долга и финансовыми ограничениями (ковенантами), содержащимися в условиях выпуска облигаций. Долг холдинговой компании по состоянию на 30 сентября 2002 г. составил 149 млн долл. Тем не менее увеличение долговой нагрузки будет частично компенсировано ростом стоимости портфеля ликвидных и торгуемых на фондовом рынке активов за счет приобретения дополнительных 10% доли участия в ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (MTC; B+/Стабильный/—) у T-Mobile International AG — дочерней компании Deutsche Telekom AG, (BBB+/Стабильный/A-2).
«Если АФК «Система» не осуществит выкуп дополнительных 10% акций МТС у Deutsche Telekom и использует средства от размещения облигаций на другие цели, то это может снизить уровень покрытия долга активами и оказать негативное влияние на рейтинги холдинга», — добавил Павел Кочанов.
Стабильный прогноз рейтинга отражает ожидания Standard & Poor’s относительно того, что долг АФК «Система» будет адекватно покрываться рыночной стоимостью торгуемых на фондовом рынке активов, таких как акции МТС и акции ОАО «Московская городская телефонная сеть» (МГТС; рейтинг в иностранной валюте В-/Стабильный). Standard & Poor’s также ожидает, что дивиденды и процентные доходы АФК «Система» от ее дочерних компаний будут покрывать процентные расходы по размещаемым облигациям, если МТС и МГТС продолжат демонстрировать высокие результаты операционной и финансовой деятельности.

Поделиться:

Похожие новости:
×