Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

ФКЦБ до 1 июля планирует утвердить стандарты эмиссии рублевых облигаций международных финорганизаций.

13 марта 2003 | Российская бизнес-газета

ФОНДОВАЯ РЕВОЛЮЦИЯ ГРЯДЕТМеждународные финорганизации получат доступ к рублевым заимствованиям
Уже в этом году у российских граждан появится возможность вкладывать средства в ценные бумаги международных финансовых организаций. По словам главы ФКЦБ России Игоря Костикова, до 1 июля комиссия планирует утвердить стандарты эмиссии рублевых облигаций международных финорганизаций. А пока Правительству совместно с ФКЦБ предстоит утвердить перечень международных организаций, которым будет позволено выпустить свои бумаги в России.
Ситуацию комментирует заместитель председателя Комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Владимир ТАРАЧЕВ:
- Планы по обращению на российском рынке бумаг иностранных эмитентов впервые стали всерьез обсуждаться еще в 1995 году. В 1996 году был принят Закон "О рынке ценных бумаг", в котором появилось положение об особенностях размещения и обращения ценных бумаг иностранных эмитентов. Предполагалось, что бумаги западных эмитентов будут допущены к обращению на наш рынок
после того, как пройдут проверку на надежность ФКЦБ. На комиссию была возложена обязанность устанавливать стандарты эмиссии таких ценных бумаг и регистрировать перечень бумаг иностранных эмитентов, которые допущены для обращения в России. Но эта норма оказалась неработающей, потому что не была согласована с валютным законодательством. В Законе "О валютном регулировании и валютном контроле" ценные бумаги иностранных эмитентов отнесены к валютным ценностям, и при их обращении на территории РФ
требуется соблюдение достаточно жестких норм валютного регулирования. Например, если российское предприятие намерено приобрести акции иностранного эмитента, то есть инвестировать в капитал какого-то западного акционерного общества, то предприятие должно получить специальное разрешение Центрального банка. Поэтому о свободном обращении ценных бумаг иностранных эмитентов на территории России речи быть не могло. Год назад
Дума приняла более либеральную поправку в действующий Закон "О валютном регулировании и валютном контроле". Теперь российский гражданин вправе размещать в западных банках до 75 тысяч долларов на приобретение ценных бумаг иностранных эмитентов на западных рынках без разрешения ЦБ.
Необходимо просто проинформировать Центробанк о проведении операции по покупке бумаг. Это прогрессивная норма, однако она имеет и негативные последствия. Многие состоятельные россияне предпочли инвестировать средства в западные бумаги, например, в европейские облигации или ценные бумаги американского казначейства и, таким образом, увели деньги из страны. Чтобы
возвратить их в нашу экономику, необходимо организовать прямое обращение иностранных ценных бумаг на российском рынке через отечественных профучастников.
К размещению своих бумаг на нашем рынке интерес проявляет, прежде всего, ЕБРР. Сейчас очевидно, что наши граждане будут больше доверять таким финансовым институтам, как Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, чем Минфину и тем более российским банкам. То есть будут с большей охотой покупать ценные бумаги международных финорганизаций. И это позитивный момент. Ведь, инвестируя средства в бумаги международных
финансовых организаций, мы тем самым поддерживаем свою экономику, потому что финорганизация, чьи облигации мы приобретаем, затем вкладывает средства в развитие России. И если таким образом нам удастся стимулировать рост
инвестиций и экономический подъем, то инициативу Правительства и ФКЦБ можно только приветствовать.
Еще одна обсуждаемая в финансовой среде тема касается депозитарных расписок. Дело в том, что ценные бумаги иностранных эмитентов могут обращаться на российском рынке либо сами по себе, либо в виде так называемых депозитарных расписок. Например, если крупная российская компания или банк увидят заинтересованность наших граждан покупать акции какой-то иностранной компании, которые на Западе растут и потому являются хорошим объектом для инвестирования, то он может купить крупный пакет таких акций и заморозить их у себя на счете, а затем выпустить специальные
ценные бумаги уже в рублях, так называемые депозитарные расписки,
обращающиеся на российском рынке. Депозитарная расписка удостоверяет право на фиксированное число акций иностранного эмитента и позволяет задействовать инфраструктуру российского финансового рынка в процессе обращения западных бумаг.
То есть гражданин сможет прийти к российскому брокеру или в банк, внести средства, а работа по проведению сделки по покупке ценных бумаг будет возложена на профучастника рынка. Подобные программы существовали в Китае, Аргентине, на многих развитых рынках и показали свою состоятельность.
Профессиональные участники рынка приветствуют нынешнюю инициативу ФКЦБ, хотя меры, предложенные комиссией, можно характеризовать как
несколько запоздалые. Наш рынок был готов к таким новациям уже год-два назад. Другое дело, что сейчас в Думе обсуждается новая редакция Закона "О валютном регулировании и валютном контроле", которая кардинальным образом отличается от действующей, а в части регулирования операций с ценными бумагами возникают некоторые новые нормы. И сейчас очень важно, чтобы инициативы ФКЦБ по обращению ценных бумаг международных финансовых организаций на российском рынке были полностью согласованы с обновленным
законодательством о валютном регулировании и валютном контроле. Есть основания полагать, что окончательная редакция законопроекта появится в парламенте не раньше, чем к концу весны. А после выхода закона ФКЦБ потребуется еще два-три месяца для того, чтобы учесть нормы, прописанные в законе, при подготовке стандартов эмиссии рублевых облигаций международных организаций. Поэтому планы главы комиссии утвердить стандарты уже до 1 июля выглядят несколько завышенно. Очевидно, что это нужно успеть сделать до
начала осени, когда на рынке наступит традиционно благоприятное время для продвижения нового финансового инструмента. Что же касается депозитарных расписок, то они могут появиться на нашем рынке в лучшем случае в следующем году, когда будут утверждены поправки в Закон "О рынке ценных бумаг".

Поделиться:

Похожие новости:
×