Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Standard & Poor’s присваивает рейтинг корпоративного управления РКУ-5.2 ОАО «Южная телекоммуникационная компания»

12 февраля 2003 | Cbonds

Лондон (Standard & Poor’s) 12 февраля 2003 г. Служба рейтингов корпоративного управления объявила сегодня, что она присвоила рейтинг корпоративного управления РКУ-5.2 ОАО «Южная телекоммуникационная компания» (ЮТК) — российской компании, оказывающей услуги фиксированной связи.

«Standard & Poor’s считает, что практика корпоративного управления ЮТК быстро улучшается. В компании молодая и очень способная команда менеджеров, которая нацелена на это улучшение. Однако имеются и традиционные для российских компаний недостатки, которые частично связаны с повышенной концентрацией влияния одного, мажоритарного, акционера, с недостаточной прозрачностью, а также с неразвитым механизмом независимого контроля, — подчеркнула Юлия Кочетыгова, Директор Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s. — Теперь, когда к компании присоединились девять других телеком-операторов южного региона России, структуре корпоративного управления еще предстоит претерпеть определенные преобразования, и мы ожидаем позитивных перемен в связи с избранием нового Совета директоров», — добавила она.

Общий рейтинг компании был рассчитан на основе баллов по отдельным компонентам, оцениваемым по шкале от 1 до 10:

· Структура собственности и влияние акционеров 5,5
· Права финансово-заинтересованных лиц и отношения с ними 6,3
· Финансовая прозрачность и раскрытие информации 4,7
· Состав и практика работы Совета директоров 4,4

Оценка структуры собственности и влияния акционеров отражает умеренный уровень раскрытия информации о собственниках и высоко концентрированное влияние со стороны контролирующего акционера, ОАО «Связьинвест» (владельца 51% голосующих акций ЮТК). Несмотря на то, что это влияние в значительной степени позитивно, оно может при определенных обстоятельствах представлять риск для интересов миноритарных акционеров, прежде всего по причине возможных конфликтов интересов в холдинге «Связьинвест». Standard & Poor’s отмечает также непрозрачность процесса принятия решений, в частности отсутствие тендерных процедур и обоснований в отношении некоторых сделок, которые ЮТК заключает либо напрямую, либо через посредническую структуру, учрежденную группой дочерних компаний «Связьинвеста».

Оценка такого параметра корпоративного управления, как права финансово-заинтересованных лиц и отношения с ними, учитывает то, что все основные права акционеров уважаются, а порядок созыва и проведения собраний акционеров четко определен и соблюдается. Информация, предоставляемая акционерам перед началом собраний, как правило, адекватна, хотя информация о кандидатах в Совет директоров, по мнению Standard & Poor’s, недостаточна. Негативным моментом является то, что реестродержатель компании опосредованно контролируется «Связьинвестом» — а следовательно, не может считаться полностью независимым. Кроме того, некоторые из решений, предлагавшихся «Связьинвестом», не могут считаться оптимальными с точки зрения соответствия интересам остальных акционеров.

На оценку уровня финансовой прозрачности и раскрытия информации компании ЮТК негативно повлияло продолжающееся отсутствие публикуемой отчетности по стандартам США (US GAAP), хотя, насколько мы знаем, такая отчетность ведется в компании в течение ряда лет. Нет достаточной прозрачности в отношении некоторых сделок, в том числе сделок, при осуществлении которых нельзя исключить потенциального или фактического конфликта интересов. Недостаточно прозрачна информация об оплате услуг аудитора, а также о вознаграждении и заказах, получаемых фирмой-аудитором ЮТК от промежуточной структуры, аффилированной с ЮТК и другими дочерними компаниями холдинга «Связьинвест».

Оценка ЮТК по такому показателю, как состав и практика работы Совета директоров, отражает минимальное представительство интересов сторонних акционеров в Совете директоров (в течение последних двух лет их представлял один из девяти членов Совета) и отсутствие специализированных комитетов, которые взяли ли бы на себя основные контрольные функции (внутренний аудит, контроль за назначениями и вознаграждениями). Большая часть заседаний Совета проводится посредством заочного голосования, что отрицательно характеризует практику корпоративного управления, особенно с учетом необходимости более активного обсуждения выносимых вопросов при наличии доминирующего представительства в Совете АО «Связьинвест». К значительным недостаткам практики корпоративного управления относится также отсутствие открытого обоснования некоторых решений, предлагаемых «Связьинвестом» и руководством компании, а также тот факт, что на обсуждение Совета директоров не выносятся некоторые сделки, включая сделки со сторонами, косвенно связанными с ЮТК тесными историческими связями или членством руководителей ЮТК в Советах директоров компаний-контрагентов. С положительной стороны практику корпоративного управления характеризует повышающаяся прозрачность политики в отношении вознаграждения членов руководства и Совета директоров.

Поделиться:

Похожие новости:
×