Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Еврoбoнды Газпpoмa привлекут инвеcтoрoв вcегo мира, ocoбеннo - poccийcких

07 февраля 2003 | Рейтер

Грядущее размещение еврооблигаций российской газовой монополии Газпром привлечет инвесторов со всего света, но особенно - российских, считают аналитики.

Газпром должен разместить в феврале 2003 года 10-летние еврооблигации на сумму $1 миллиард. Компания пытается улучшить структуру пассивов за счет сокращения краткосрочной задолженности.

"Время выбрано очень удачно, поскольку российские евробонды как класс активов на данный момент котируются очень и очень хорошо, мы наблюдаем сужение доходности. Сейчас очень правильный момент для размещения крупных займов", - отметил Стивен Эванс, глава отдела корпоративного долга стран Восточной Европы ING.

Александр Овчинников, глава отдела бумаг с фиксированной доходностью Доверительного и инвестиционного банка, отметил, что доходность российского государственного долга падает, поскольку новые эмиссии в ближайшем времени маловероятны, а рынок ждет новых размещений.

"Единственным инструментом, который приятен во всех отношениях, является российский корпоративный долг", - сказал он.

Аналитики сходятся во мнении, что облигации Газпрома будут легко размещены с доходностью 10,10-10,66 процента годовых, что также соответствует планам компании.

Дэвид Росс, аналитик рынков развивающихся стран в 4CAST, полагает, что российские клиенты могут раскупить от 65 до 70 процентов предложенных бумаг.

"Иностранцы, которые держат рискованные российские бумаги, представляют скорее людей, не склонных к большому риску, иначе они бы купили бразильские бумаги или что-то в этом роде", - отметил он.

Другие аналитики, правда, видят интерес к предложению Газпрома со стороны инвесторов из Северной Америки и Азии.

"Довольно большое количество последних (российских) размещений ушло на Дальний Восток. В Северной Америке тоже инвестиционная база постепенно возвращается на былые позиции... ну и потом есть еще традиционный рынок в Европе", - сказал Эванс.

По его словам, облигации на сумму до $200 миллионов могут быть куплены богатыми российскими клиентами, в том числе нефтяными компаниями, располагающими в данный момент крупными суммами благодаря высоким ценам на нефть.

Объем эмиссии еврооблигаций Газпрома гарантирует ликвидность, а тот факт, что в этом году вряд ли состоится размещение суверенного долга, добавляет привлекательности бумагам монополии, считает Жолт Папп, главный аналитик ABN-Amro.

"Это очень хорошая возможность для инвесторов купить российское", - добавил он.

Овчинников считает, что большая часть эмиссии все же уйдет в российские банки, накопившие слишком много свободных средств, которые сложно разместить на внутреннем рынке из-за недостатка инструментов.

"Я считаю, что бонды будут размещены с высокой активностью со стороны русских клиентов, особенно с учетом того, что русские вообще Газпром любят - вне зависимости от его долговой стратегии", - заметил он.

По его мнению, одним из факторов, которые могут оказать негативное влияние на доходность ближайшей эмиссии Газпрома окажется то, что компания "в последнее время осуществляла сильную экспансию на рынке, как внутреннем, так и внешнем".


Поделиться:

Похожие новости:
×