Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Деньги на независимость. "Новосибирскэнерго" хочет разместить облигационный заем на 300 млн руб.

07 февраля 2003 | Ведомости

Приближающаяся либерализация энергетического рынка заставляет независимые от РАО ЕЭС компании искать новые источники инвестиций. На этой неделе руководители "Новосибирскэнерго" объявили о планах выпустить в этом году рублевые облигации, а в следующем - выйти на внешний рынок заимствований. Инвестиционные консультанты отмечают, что российскому рынку бумаги "Новосибирскэнерго" могут быть интересны - пока там обращаются облигации только одной энергокомпании, "Башкирэнерго". Вероятность быстрого выпуска еврооблигаций ставится аналитиками под сомнение.
ОАО "Новосибирскэнерго" - одна из четырех региональных компаний, не подконтрольная РАО "ЕЭС России". Крупнейшими акционерами компании являются "Сибирьэнергоинвест" (Новосибирск) - 16,7% , ИК "ОЛМА" (Москва) - 9,03% (номинальный держатель) , "Энерготрастком" (Москва) - 8,41% (номинальный держатель) , РАО "ЕЭС России" - 14,17% , ИФК "Алемар" (Новосибирск) - 5,17%. Выручка от реализации по итогам 2002 г. достигла 8,347 млрд руб. , балансовая прибыль - 322 млн руб. , чистая прибыль - 50 млн руб.

Как сообщил первый заместитель гендиректора "Новосибирскэнерго" Корней Гиберт, до конца года компания планирует выпустить внутренний облигационный заем на сумму, эквивалентную $10 млн, со сроком обращения три года. Полученные средства планируется направить на завершение работ по вводу в строй шестого энергоблока ТЭЦ-5. Работы выполнены на 70% , и затраты на его достройку (мощность 900 МВт) , по оценкам энергетиков, составят около 950 млн руб. Еще около 640,6 млн руб. "Новосибирскэнерго" планирует вложить из собственной прибыли. Срок окупаемости проекта - четыре года.

По словам заместителя главного инженера энергокомпании Юрия Пугача, ввод новых мощностей позволит снизить дефицит электроэнергии, зависимость от внешних поставщиков и расширит возможности жилищного строительства в Новосибирске: "Строительство шестого энергоблока ТЭЦ-5 и сетей дадут возможность дополнительно подключить к теплу около 400 жилых домов в городе".

Прежде энергокомпания рассчитывала финансировать достройку блока банковскими кредитами. Переговоры с банками о привлечении примерно 350 млн руб. продолжались в течение трех лет. Энергетиков интересовали длинные кредиты, но договориться с банками не удалось. В настоящий момент, по словам Гиберта, компания кредитуется в российских банках на 3 - 6 месяцев под 18 - 25% годовых: "Кредиты получаются "золотыми", и их невозможно использовать в инвестиционных целях".

Как сообщил Гиберт, принципиальное согласие совета директоров на выпуск рублевых облигаций получено. В ближайшее время энергокомпания объявит тендер по выбору банка-организатора размещения. "Нам поступило около десятка предложений от крупнейших банков, в том числе от Сбербанка, Альфа-банка, банка "МЕНАТЕП-СПб", - говорит первый заместитель гендиректора.

Инвестиционные аппетиты новосибирских энергетиков не ограничиваются только внутренними заимствованиями. По словам Гиберта, в 2004 г. энергокомпания планирует выйти на внешние рынки заимствований: "На подготовку выпуска еврооблигаций компании тратят два-три года. Мы намерены проделать это путь за год - провести аудит по МСФО и получить международный кредитный рейтинг. Планируем занять $50 - 100 млн на 5 - 6 лет и направить их на модернизацию ТЭЦ-2 и ТЭЦ-4".

Аналитик банка "Зенит" Алексей Третьяков считает, что рублевые облигации "Новосибирскэнерго" будут интересны инвесторам: "На ММВБ активно торгуются облигации только одной энергокомпании - "Башкирэнерго". "Новосибирскэнерго" - перспективная компания". В то же время, по мнению аналитика, вероятность выпуска еврооблигаций "Новосибирскэнерго" через год довольно мала: "Это слишком короткий период, чтобы пройти все необходимые процедуры (аудит, международная консолидированная отчетность, получение рейтинга). Реально этот процесс займет больше времени".

Вице-президент аналитического отдела "Ренессанс Капитала" Павел Мамай считает, что компании предстоит увеличить объем рублевых заимствований и пересмотреть планы по еврооблигациям: "Для энергокомпании самым оптимальным будет выпуск рублевых облигаций. Но $10 млн - небольшой объем. Он будет размещен среди узкого круга держателей, поэтому ликвидными эти бумаги не станут. Для поддержки ликвидности необходим выпуск не менее чем на 500 млн руб. ". По его мнению, выпуск еврооблигаций для региональной компании - рискованный проект: "Выручка у энергетиков в рублях, а облигации будут номинированы в долларах. Компания будет нести валютные риски, и в случае девальвации рубля у них резко возрастут долги. К тому же объем в $50 - 100 млн для внешнего заимствования слишком мал".

ГУБЕРНАТОРУ НЕ НРАВЯТСЯ АППЕТИТЫ ЭНЕРГЕТИКОВ.

В 2003 г. выручка у "Новосибирскэнерго" должна возрасти на 2,5 млрд руб. до 10,8 млрд руб. , прибыль от реализации с 877 млн руб. до 2,756 млрд руб. Об этом заявил директор по экономике компании Владимир Богомазов на презентации плана развития энергосистемы в текущем году. Объем капитальных вложений должен составить 1,5 млрд руб. против 1,076 млрд руб. в 2002 г. Для выполнения этих планов "Новосибирскэнерго" 31 января направила в РЭК области предложения повысить средние тарифы на теплоэнергию на 20,5% (с 308,7 руб. за Гкал) , на электроэнергию - на 31,4% (с 70 коп. за кВт ч). Однако губернатор области Виктор Толоконский предложил энергетикам сократить свою заявку на увеличение тарифов, заявив, что будет рекомендовать РЭК не поддерживать такой рост. Окончательный согласованный вариант увеличения тарифов будет определен к 28 февраля.


Поделиться:

Похожие новости:
×