Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Slon: «Дочка» ВТБ ищет деньги в Персидском заливе. «ВТБ Лизинг» размещает выпуск бондов по законам шариата

02 октября 2009 | Slon.ru

Пока западные долговые рынки открыты лишь для небольшого числа крупных российских заемщиков вроде «Газпрома», мелкие и средние вынуждены искать деньги на Востоке. Чтобы не занимать под самоубийственный процент, «ВТБ Лизинг» решила вообще не платить процентов, а выпустить шариатские бумаги сукук – для инвесторов из стран Персидского залива – при помощи «ВТБ Капитала».
Вообще-то выпуск затевали еще в начале лета, причем «ВТБ Капиталу» уже даже удалось определить круг инвесторов, среди которых предполагалось разместить сукук по закрытой подписке. Но выпуск пришлось отложить: то ли из-за Рамадана, как уверяет президент «ВТБ Капитала» Юрий Соловьев, то ли из-за череды дефолтов на долговых рынках Ближнего Востока, как считают эксперты. Сейчас «ВТБ Капитал» ведет речь уже об открытой подписке, планируемый объем выпуска – $200 млн. Партнером с исламской стороны выбрана Liquidity Management House for Investment Company, – инвестдочка банка Kuwait Finance House. О доходности бумаг президент «ВТБ Капитала» говорить пока не готов, как и о том объеме, который удастся разместить. Да и доходность в традиционном западном понимании этого слова у бумаг отсутствует: мусульманам запрещено ростовщичество, сукук не приносит гарантированного дохода, всю прибыль и убытки инвестор делит с эмитентом, и доход его всецело зависит от результатов ведения бизнеса последнего.
Юрий Соловьев надеется, что недостатка в инвесторах не будет, и эти надежды не лишены оснований: благополучие ближневосточных инвесторов во многом зависит от цен на нефть, которые держатся на довольно высоком уровне. В мае этого года рейтинговое агентство S&P отметило, что, несмотря на 50%-ное падение мирового выпуска сукук в 2008 году, рынок исламских финансовых инструментов должен быстро восстановиться. Падение рынка было связано, среди прочего, с заявлением группы исламских ученых в феврале этого года, что абсолютное большинство этих бумаг не соответствует нормам шариата. А к мнению исламских гуру на Востоке прислушиваются. Но с февраля минуло достаточно времени, чтобы первая реакция прошла. Российских инвестбанкиров воодушевляет опыт Великобритании – признанного лидера Европы в области исламских финансов.
Генеральный директор VTB Capital plc Герберт Моос уверен в том, что после кризиса основные источники капитала сосредоточились в Азии и на Ближнем Востоке. Так что для ВТБ – это стратегически важный рынок, на который он упорно продвигается. Протокол о намерениях с Liquidity Management House российский банк подписал еще в марте. Кувейтский материнский банк этой компании, крупнейший акционер которого – кувейтское правительство, – лидер на международном рынке сукук и исламского финансирования с сильными позициями в Бахрейне, ОАЭ, Иордании, Малайзии, Сингапуре, Австралии, Турции, Саудовской Аравии. В мае «ВТБ Капитал» получил лицензию Дубайского международного финансового центра (DIFC), в июне – открыл офис в Дубаи, обещая клиентам ВТБ в России и СНГ выход на рынки капитала стран Персидского залива, в том числе через финансирование кредитов, структурирование и выпуск сукук, а несколько позже – выход на фондовые биржи арабских стран.
Размещение «ВТБ Лизинг» станет первым для российских компаний опытом исламского финансирования. Если размещение пройдет успешно, путь к исламским финансам для российских компаний будет открыт. Тем более, что исламские банки от кризиса пострадали куда меньше западных собратьев, поскольку практически не использовали «нехаляльные» деривативы. Общие же возможности исламских инвесторов, основная часть которых сосредоточена именно в странах Ближнего Востока и Азии, оцениваются S&P в $750 млрд. Есть за что побороться.

Организация: ВТБ-Лизинг

Полное название организацииВТБ Лизинг (акционерное общество)
Страна рискаРоссия
Страна регистрацииРоссия
ОтрасльФинансовые институты

Поделиться:

Похожие новости:
×