Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

В обзоре Standard & Poor's отмечается, что в 2008 г. рейтинговые действия по сделкам, совершаемым в регионе EEMEA, были обусловлены понижением рейтингов национальных правительств и контрагентов

13 февраля 2009 | Cbonds

12 февраля 2009 г. Согласно опубликованному сегодня периодическому обзору, в 2008 г. Standard & Poor's произвело больше рейтинговых действий по сделкам секьюритизации существующих активов, совершаемым в регионе EEMEA (Eastern Europe, Middle East, and Africa — Восточная Европа, Ближний Восток и Африка), чем в любом предыдущем году.

Все рейтинговые действия были негативными, а их география ограничивалась Россией. Они были вызваны прежде всего понижением суверенного рейтинга Российской Федерации по обязательствам в иностранной валюте и оценки риска перевода и конвертации валюты для российских несуверенных заемщиков, а также понижением кредитного рейтинга (в одном случае) и дефолтом (в другом случае) контрагентов по сделкам.

«Мы считаем, что мировой экономический спад стал испытанием для кредитного качества обеспечивающих активов, используемых в сделках структурного финансирования в регионе EEMEА, — заявила кредитный аналитик Кейт Лайвси. — Давление на эти активы увеличивается, уровень просрочек и неплатежей растет (хотя и с низкой базы), реализуются события, квалифицируемые как триггеры».

«Тем не менее, — добавила г-жа Лайвси — мы полагаем, что поведение обеспечивающих активов, используемых в EEMEA, в целом остается хорошим, и большинство сделок исполняются в соответствии с первоначально разработанными для них базовыми сценариями. До сих пор ни одно негативное рейтинговое действие не было вызвано причинами, обусловленными исключительно поведением обеспечивающих активов. Однако вполне возможно, что в 2009 г. такие случаи будут происходить».

Трудности, продолжающиеся на мировом финансовом рынке с 3-го квартала 2007 г., привели к резкому падению объемов публичного размещения инструментов структурного финансирования как на развитых, так и на развивающихся рынках. В 2008 г. объем выпуска облигаций, обеспеченных существующими активами, в странах EEMEA составил приблизительно 2,4 млрд евро против 7,2 млрд евро в 2007 г. На наш взгляд, восстановление объемов выпуска на уровне 2007 г. в ближайшей перспективе маловероятно. Мы считаем, что в настоящее время ввиду негативного настроения рынка и продолжающегося роста процентных спредов секьюритизация является чрезвычайно дорогостоящей формой привлечения средств для потенциальных эмитентов.

Поделиться:

Похожие новости:
×