Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

РБК daily: «Ледоколом» на долговом рынке. Решило стать правительство Москвы

14 января 2009 | РБК daily

Комитет госзаимствований Москвы сообщил о намерениях провести сегодня выпуск городского облигационного займа, объем которого составит 15 млрд руб. Правительство рассчитывает реализовать хотя бы треть объема эмиссии среди российских банков. Однако аналитики не уверены, что облигации будут пользоваться спросом.

Как сообщил РБК daily председатель комитета госзаимствований города Москвы Сергей Пахомов, облигации будут краткосрочными (срок обращения составит 14 месяцев) под общее обеспечение бюджета Москвы. «При этом ставка купона составит 10%, а доходность бумаги к погашению — 15%», — уточнил Сергей Пахомов. По его словам, у правительства нет уверенности, что на аукционе будет реализован весь выпуск. «Негативно на спросе отразятся ожидания по девальвации рубля. Хорошим результатом будет, если на аукционе удастся реализовать треть выпуска», — признает Сергей Пахомов, отметив при этом, что в этом году комитет госзаимствований Москвы выступает в качестве «ледокола» на облигационном рынке, который фактически надо возрождать. Потенциальными инвесторами, по словам Сергея Пахомова, могут выступить российские банки и некоторые «дочки» иностранных банков, которые несильно пострадали от кризиса.

Всего в этом году правительство Москвы планирует выпустить долговые инструменты общим объемом 54,2 млрд руб. «20 млрд руб. планируется пустить на финансирование наших облигаций со сроком погашения в этом году, а 34 млрд руб. — на финансирование дефицита бюджета», – уточняет Сергей Пахомов. Он также отметил, что дефицит бюджета Москвы в этом году составляет около 70 млрд руб., а текущие долговые обязательства — около 130 млрд руб. «Это примерно 10% к нашим годовым доходам 2008 года, по­этому можно сказать, что долговая нагрузка на бюджет небольшая», — считает г-н Пахомов.

Начальник отдела анализа долговых ин­струментов ИФД «КапиталЪ» Дмитрий Зак считает, что ускорение процесса девальвации со стороны ЦБ негативно скажется на спросе на рублевые долговые инструменты, несмотря на то что кредитное качество облигаций Моск­вы высокое. По словам г-на Зака, скорее всего, спрос на эти бумаги будет у крупных банков, которые могут фондироваться по низкой ставке. Дмитрий Зак также отметил, что в этом году на российском долговом рынке останутся только бумаги первого эшелона: госбумаги и облигации эмитентов такого уровня, как «Газпром» и РЖД.

Начальник отдела анализа долговых рынков Банка Москвы Егор Федоров согласен с тем, что облигации Москвы могут вызвать интерес у некоторых крупных российских банков, которые имеют возможность фондироваться под 12—13%. «Для иностранных инвесторов рублевая доходность в 15% сегодня слишком мала», — считает Егор Федоров. По его словам, она должна составлять хотя бы 25—30%.

Однако отметим, что, по мнению некоторых аналитиков, планы правительства Моск­вы не очень реалистичны, поскольку рублевая доходность на уровне 15% сейчас не интересна. Как полагают эксперты, валютные облигации российских эмитентов, в том числе гособлигации, бумаги первого эшелона дают более привлекательную доходность, если ее перевести в рублевую.
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ

Эмиссия: Москва, 59

СтатусСтрана рискаПогашение (оферта)ОбъемРейтинг эмиссии (M/S&P/F)
ПогашенаРоссия15.03.201015 000 000 000 RUB-/-/-

Организация: Москва

Полное название организацииПравительство Москвы в лице Департамента финансов города Москвы
Страна рискаРоссия
Страна регистрацииРоссия

Поделиться:

Похожие новости:
×