×

Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

S&P: Рейтинги «Пятерочка» подтверждены на уровне «ВВ-» и выведены из списка CreditWatch в связи с улучшением бизнес-профиля; прогноз — «Негативный»

04 августа 2006 | Cbonds

3 августа 2006 г. Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг «BB-» Pyaterochka Holding N.V. («Пятерочка»), владельца крупнейшей российской розничной продовольственной сети.

В то же время Standard & Poor's подтвердило долгосрочный рейтинг «BB-» по международной шкале и рейтинг «ruAA-» по национальной шкале, ранее присвоенные дочернему предприятию «Пятерочки» ООО «Агроторг».
Кроме того, подтвержден рейтинг «ruAA-» по национальной шкале, ранее присвоенный облигациям «Пятерочка Финанс».

Все рейтинги были выведены из списка CreditWatch с негативным прогнозом, куда они были помещены 12 апреля 2006 г., после объявления о приобретении компанией ведущей российской сети супермаркетов «Перекресток» (нет рейтинга). Прогноз по рейтингам — «Негативный».

«Подтверждение рейтингов «Пятерочки» отражает позицию Standard & Poor's относительно того, что увеличение финансового риска вследствие приобретения «Перекрестка» будет в определенной степени сбалансировано улучшением финансового профиля компании, который станет менее агрессивным», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Иван Стругацкий.

Некоторое улучшение бизнес-профиля группы и значительные перспективы роста российского рынка также поддерживают рейтинг компании. Поскольку ожидается, что «Пятерочка» будет по-прежнему тратить значительные средства, увеличивая капитальные расходы с целью финансирования органического роста, существенное улучшение генерируемого денежного потока — необходимое условие для улучшения финансовых показателей.

«Пятерочка» имеет высокий уровень долговой нагрузки после приобретения «Перекрестка», с ожидаемым отношением долга объединенной компании, скорректированного на арендные платежи, к EBITDA выше 4,5 раза в 2006 г., что является очень высоким уровнем для данной рейтинговой категории. Хотя компания планирует уменьшить этот показатель путем повышения рентабельности и роста генерируемого денежного потока, обширная программа капитальных расходов, нацеленная на новые приобретения, может привести к увеличению абсолютного уровня долга.

«Рейтинги компании могут быть понижены, если «Пятерочка» не предпримет мер по приведению своих показателей покрытия долга денежным потоком к менее агрессивным значениям; прежде всего отношение долга объединенной компании, скорректированного на арендные платежи, к EBITDA должно снизиться до менее 4,0 раза в ближайшие 18-24 месяца», — добавил г-н Стругацкий.

Прогноз по рейтингам может быть пересмотрен на «Стабильный», если компания будет демонстрировать способность повышать генерируемый денежный поток и последовательно снижать долговую нагрузку. При этом «Пятерочка» должна будет поддерживать программу капитальных расходов на уровне, достаточном для поддержания лидирующих позиций на розничном рынке продовольственных товаров.


Организация: Пятерочка Финанс

Полное название организацииООО "ПЯТЕРОЧКА ФИНАНС"
Страна рискаРоссия
Страна регистрацииРоссия
ОтрасльТорговля и ритэйл

Поделиться:

Похожие новости:
×