Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Газпром получил рейтинг. Раньше компания как-то обходилась без него

27 ноября 2001 | Ведомости

Один из главных заемщиков в стране, "Газпром", наконец получил кредитный рейтинг. Вчера агентство Standard & Poor's присвоило газовому концерну рейтинг на уровне суверенного. Теперь, если позволит совет директоров, "Газпром" сможет выпустить еврооблигации.
Удивительно, но у "Газпрома" до сих пор не было кредитного рейтинга. В это не могли поверить многие трейдеры и аналитики, к которым "Ведомости" вчера обратились за комментариями. В пресс-службе "Газпрома" о присвоении кредитного рейтинга узнали от корреспондента "Ведомостей". Представитель S&P подтвердил "Ведомостям", что агентство впервые присвоило рейтинг "Газпрому". Впрочем, рейтинговое обследование было заказано самой газовой компанией.

До сих пор рейтинг был не нужен "Газпрому", хотя он активно привлекал средства на международных рынках капитала. "Они никогда не брали необеспеченные займы", - говорит аналитик UFG Дмитрий Авдеев. Все займы "Газпрома" обеспечены экспортными поставками. В основном газовый концерн привлекал средства через синдицированные кредиты, а для этого рейтинг не обязателен. Банки сами могут провести анализ финансового состояния компании (так называемый due-diligence) , говорит Авдеев. А замначальника аналитического отдела ИК "Проспект" Дмитрий Дружинин добавляет, что "даже на Западе "Газпром" работает через одни и те же банки".

Эксперты связывают получение рейтинга с планами "Газпрома" выпустить еврооблигации. В конце сентября совет директоров компании отклонил предложение правления "Газпрома" о размещении займа на 750 млн евро. Возможно, компания решила лучше подготовиться к этому шагу. Ведь для множества мелких инвесторов, которые покупают облигации, но не могут сами оценить кредитоспособность эмитента, нужен рейтинг, говорит Авдеев.

Что касается собственно рейтинга (В) , то он установлен на уровне суверенного, как и прогноз его изменения ( "положительный"). Эксперты считают это адекватной оценкой ситуации. "Газпром" слишком сильно зависит от государства", - говорит Авдеев. Хотя результат мог быть и хуже. Старший экономист Альфа-банка Наталья Орлова считает, что при рейтинговании "Газпрома" "наложилась история с "СИБУРом": "Газпром" гарантировал долги своей "дочки" на сумму в несколько сотен миллионов долларов. А Дружинин отметил недостаточную прозрачность компании для инвесторов и нерешенность вопроса с рынком ее акций.

Эксперты полагают, что после получения рейтинга "Газпром" все же выпустит евробонды. Они удобнее для рефинансирования, чем те же кредиты, говорит Дружинин. Орлова отмечает, что еврооблигации позволяют привлекать средства на более длинные сроки, и ссылается на пример Москвы, недавно успешно разместившей два выпуска евробондов в общей сложности на 700 млн евро.

Поделиться:

Похожие новости:
×