Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

РОК 2018: ВДО – высокодоходные или вероятно дефолтные облигации?

07 декабря 2018 | Cbonds

В ходе дискуссии на секции «High yield на российском долговом рынке: взгляд финансовых институтов» участники обсудили возможные варианты развития нового сектора.
Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds; частный инвестор в ВДО: Чего ожидать в следующем году? Будет ли активность на рынке ВДО выше?

Наталья Виноградова, вице-президент, заместитель начальника департамента рынков долгового капитала, БКС: «Эмитентов много, в следующем году они никуда не денутся. Но условия рынка не позволяют получать выгоду одновременно и инвесторам, и эмитентам. Мы ждем конъюнктуры рынка, которая позволит активно проводить размещения».

Андрей Буш, руководитель управления инвестиционно-банковских услуг, ИФК Солид: «На объем сектора high-yield будет влиять состояние рынка в целом. Если ставки будут расти, то high-yield’а будет меньше. Если следующий год пройдет без потрясений извне, он окажется годом high-yield’а. Прежде всего – по причине умеренной стагнации долгового рынка, она прослеживается в первом и втором эшелоне, не касаясь высокодоходных облигаций.»

Денис Тулинов, управляющий директор, управление инвестиционных банковских продуктов и решений, Банк ФК Открытие: «Сложности будут – экономика России не растет, из-за этого могут возникнуть дефолты. Инвесторы могут отвернуться от high-yield’а. Но в целом, рынок будет развиваться».

Сергей Лялин: «Предположим, за короткий период несколько эмитентов допускают дефолт. Инвесторы паникуют и продают свои бумаги в ближайшую оферту. Эмитенты не готовы к выкупу таких объемов и допускают банкротства. Рынок «схлопывается». Сценарий катастрофический, но насколько он реален?»

Егор Прокопьев, Бондибокс: «Когда инвестор приносит деньги на фондовый рынок – он с ними попрощался. Пусть 5-6 из 10 компаний допустят дефолт – остальные справятся. Ничего страшного в дефолтах нет. Инвестор потерял деньги, но никто из нас не должен бояться этого. Мы все равно развиваем экономику».

Наталья Виноградова: «Я не соглашусь, что ничего страшного в дефолтах нет. Главная проблема этого рынка – отсутствие качественной кредитной экспертизы. Если она есть – не будет дефолтов».

Дэвид Мэтлок, директор-начальник отдела долгового капитала, Альфа-Банк: «Все зависит от того, кто именно допустит дефолт. Если дефолт допустят довольно крупные компании, тем более из разных секторов, то цепная реакция произойдет».

Денис Тулинов: «Если произойдёт даже два-три дефолта, инвесторы начнут продавать бумаги по офертам. Возникнут массовые дефолты, люди перестанут покупать ВДО».

Поделиться:

Похожие новости:
×