Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Архив интернет-конференций

Материалы Интернет-конференции: "Выпуск облигаций ООО «Лаверна»"

Участники:
  • Андрющенко Андрей Витальевич, Лаверна, генеральный директор
  • Михайлова Людмила Германовна, Лаверна, ведущий менеджер
  • Петренко Александр Владимирович, Лаверна, заместитель финансового директора
  • Волков Дмитрий Александрович, частное лицо, Директор департамента организации долгового финансирования
  • Шемардов Сергей Алексеевич, БАНК УРАЛСИБ, Начальник управления по операциям с долговыми инструментами и валютами
Дата проведения: 10.04.2006
Время проведения конференции: 11:00 - 12:30


Группа компаний «Лаверна» была основана в 1992 г. в Санкт-Петербурге.
Основным направлением деятельности Группы является оптовая и розничная торговля отделочными материалами, товарами для дома и интерьера.  Основу ассортимента составляют товары для ванной комнаты, напольные покрытия,двери, светильники, обои, предметы декора.

В настоящее время «Лаверна» является одним из крупнейших поставщиков строительно-отделочных материалов в России, доля рынка Группы оценивается в 9%.  Оборот группы «Лаверны» в 2005 г. составил, по предварительным данным, 451 млн долл.

География продаж «Лаверны» обширна и охватывает Центральный, Северо-Западный, Южный, Приволжский, Уральский, Сибирский федеральные округа.  В настоящее время действуют 5 региональных подразделений Группы со складами в Москве, Санкт-Петербурге, Самаре, Новосибирске и Екатеринбурге.  В мае 2006 г. планирует начать активную деятельность новое hегиональное подразделение в Ростове-на-Дону.

Продажи Группы диверсифицированы по нескольким каналам сбыта, это: несетевая розница, крупные специализированные магазины формата Do It Yourself, программа продаж по образцам, поставки на коммерческие объекты.
Розничная торговля строительными и отделочными материалами формирует порядка 6% совокупного оборота группы «Лаверна».  Основу розничного бизнеса Группы составляет сегодня торговая сеть «ДОМ-Лаверна»,представленная 8 магазинами в Санкт-Петербурге.

По итогам 9 месяцев 2005 г. при объеме продаж 322 млн долл. EBITDA Группы составила 26 млн долл. (8,1%). Объем долга Группы по состоянию на начало IV квартала 2005 г. – 54 млн долл.

Параметры облигационного займа: Дата размещения – 13 апреля 2006 г.
Эмитент – ООО «Лаверна»
Поручители – ЗАО «Лаверна-1», ООО «Лаверна-Новосибирск»
Объем займа – 1000 млн руб.
Срок обращения – 4 года
Купон – полугодовой
Оферта – через 1 год по цене 100%
Ставка купонов – 1-2 купоны – определяются на аукционе, 3-8 купоны – устанавливаются эмитентом
Организатор, андеррайтер, платежный агент – ФК «УРАЛСИБ»
Подробнее о параметрах выпуска облигаций и профиле эмитента

В ходе интернет-конференции Вы можете задать интересующие Вас вопросы представителям эмитента и организатора.



25. [10.04.2006 12:30] Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!

24. [10.04.2006 12:08] Ольга
Какое соотношение собственных и заемных средсв будет после размещения облигаций
Ответы:
[10.04.2006 12:34] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Так как компания планирует значительную часть займа направить на рефинансирование текущей задолженности, то соотношение собственных и заемных средств останется на прежнем уровне.

23. [10.04.2006 12:07] Екатерина
В продолжение вопроса о ООО "Базис" и недвижимости - понятно, что компания находится в процессе консолидации и формирования структуры, но учитывая, что Вы хотите занять достаточно большую для компании сумму - почему в структуре займа отсутствует поручительство со стороны ООО "Базис" (ведь по рыночной оценке стоимость Вашей недвижимости существенно превышает 30 млн. долл. - инвесторам было бы гораздо спокойнее, а вы могли бы и ставку ниже получить)? а так получается. что компания НИЧЕМ не рискует, кроме брэнда...
Ответы:
[10.04.2006 12:35] Михайлова Людмила Германовна [Лаверна, финансовый директор ]
На тот момент, когда принималось решение о выпуске облигаций и утверждалась его структура, процесс переоформления недвижимости в собственность ООО «Базис» еще не был завершен. Вместе с тем до конца 2006 г. мы планируем завершить процесс юридической консолидации Группы. Надеемся, что это положительно скажется на оценке инвесторами рисков нашей Группы и позволит, в частности, снизить ставку заимствований.

22. [10.04.2006 12:00] Maksim
Кто является вашими конкурентами на рынке?
Ответы:
[10.04.2006 12:29] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Смотрите ответ на вопрос №11.

21. [10.04.2006 12:00] Иван Мановский
Почему сначала не вышли на рынок векселей, а с разу занялись облигациями?
Ответы:
[10.04.2006 12:28] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Посчитали возможным сразу выйти на рынок облигаций как более цивилизованный. Надеемся, что наш займ будет востребован рынком.

20. [10.04.2006 11:58] Иван Мановский
Для каких целей организуете облигационный заём?
Ответы:
[10.04.2006 12:24] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Более половины займа будет направлено на рефинансирование коротких банковских кредитов (540 млн. руб.), 340 млн. рублей мы планируем направить на финансирование инвестиционной программы, 120 млн. рублей на пополнение оборотного капитала.

19. [10.04.2006 11:57] Ольга
Может быть и рейтинг планируете получить?
Ответы:
[10.04.2006 12:16] Михайлова Людмила Германовна [Лаверна, финансовый директор ]
Вопрос получения рейтинга мы будем рассматривать в следующем году после получения аудированной отчетности по МСФО.

18. [10.04.2006 11:55] Ольга
Собираетесь ли выход на международный рынок ( евробонды, IPO)?
Ответы:
[10.04.2006 12:20] Михайлова Людмила Германовна [Лаверна, финансовый директор ]
Как элемент финансовой стратегии мы рассматриваем возможность выхода на международный рынок. Первый шаг, который мы планируем сделать в этом направлении - подготовка консолидированной отчетности группы по МСФО и ее аудит.

17. [10.04.2006 11:54] Ольга
Собираетесь ли вы отчетность публиковать по МСФО?
Ответы:
[10.04.2006 12:12] Михайлова Людмила Германовна [Лаверна, финансовый директор ]
Мы планируем сформировать консолидированную отчетность по группе по стандартам МСФО за 2006 год.

16. [10.04.2006 11:52] Иванов Сергей
Какие товары занимают наибольшую долю в обороте?
Ответы:
[10.04.2006 12:10] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
38% в общем обороте группы составляют товары для ванной комнаты, 35% - напольные покрытия.

15. [10.04.2006 11:50] Иванов Сергей
Откуда осуществляются поставки продукции?
Ответы:
[10.04.2006 12:08] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Поставки товаров нашим клиентам осуществляют региональные отделения группы. Основной товарный запас аккумулируется на центральном распределительном складе и далее поставляется в региональные отделения. Значительная часть поставок осуществляется напрямую в региональные отделения от российских производителей.

14. [10.04.2006 11:47] Наталья
Возвращаясь к финпоказателям. Раскрывается ли чистая прибыль группы? И еще один вопрос. Планируете ли вы открывать магазины вне С-Петербурга? Сколько магазинов будет у группы к концу 2006г.?
Ответы:
[10.04.2006 12:02] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Да, раскрывается. Подробно финансовые показатели группы приведены в Инвестиционном меморандуме. В 2005 году группа приступила к реализации нового розничного проекта- созданию сети гипермаркетов товаров для дома под маркой "СантаХаус". На сегодняшний момент в Сантк-Петербурге работает 2 магазина "СантаХаус". В 2006 году мы планируем открыть в Санкт-Петербурге еще два магазина, а затем выходить в регионы.

13. [10.04.2006 11:44] Мария
Подскажите точную дату оферты по выпуску?
Ответы:
[10.04.2006 12:02] Волков Дмитрий Александрович [ФК УРАЛСИБ, Руководитель ББ по рынкам долгового капитала]
Условиями выпуска предусмотрено обязательство эмитента выкупить облигаций по требованию владельцев через 1 год после размещения. Период предъявления требований: последние 15 дней 2-го купонного периода. Точная дата исполнения оферты: 12.04.2007 г. – для требований, поступивших в период 29.03-07.04.2007 г.; и 26.04.2007 г. – для требований, поступивших в период 08.04-12.04.2007 г.

12. [10.04.2006 11:43] Семен
Кто являтеся Вашими конкурентами на рынке
Ответы:
[10.04.2006 11:54] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Основные конкуренты компании на федеральном рынке такие компании, как: "Некс", "Торговая площадь", "Росстайл", "Терем", "Опус", "Баск", "Бригадир", "Уют".

11. [10.04.2006 11:40] Семен
Подскажите, пожалуйста, какое отношение раньше имел Максидом к Лаверне? Как мне известно, сейчас вроде бы отношения разорваны или это не так?
Ответы:
[10.04.2006 11:48] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Компания Лаверна владела 50% долей в ООО "Максидом". В 2003 году мы вышли из состава участников. В настоящий момент компания Лаверна является одним из крупнейших поставщиков сети Максидом.

10. [10.04.2006 11:38] Ирина
Вопрос к Уралсибу: будет ли заем размещаться по той же схеме что и "Копейка"?
Ответы:
[10.04.2006 12:03] Шемардов Сергей Алексеевич [ФК УРАЛСИБ, Начальник управления продаж долговых инструментов]
ФК "УРАЛСИБ" не занимается организацией выпусков "под кальку", у нас творческий подход. Именно по этому размещение Лаверны будет отличаться от размещения других эмитентов.

9. [10.04.2006 11:21] Ольга
Сколько магазинов Лаверна находится в Петербурге, по стране?
Ответы:
[10.04.2006 11:29] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Оператором розничной сети является ООО "Дом-Лаверна". Общее количество магазинов - 8. Все магазины находятся в Санкт-Петербурге. В пяти крупнейших городах России находятся оптовые подразделения группы, которые обеспечивают федеральную дистрибуцию.

8. [10.04.2006 11:20] Ольга
Раскройте, пожалуйста, собственников компании?
Ответы:
[10.04.2006 11:31] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Конечным бенефициаром группы Лаверна является Александр Кац

7. [10.04.2006 11:18] Наталья
Какой оборот прогнозируете по итогам 2006г.? Подведены ли окончательные финансовые итоги 2005г.?
Ответы:
[10.04.2006 11:37] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Добрый день, Окончательные итоги 2005 года подведены. Оборот группы за 2005 год составил 451 млн. долл. В 2006 году мы планируем достичь оборот 548 млн. долл.

6. [10.04.2006 11:17] Сергей
Здравствуйте, сфомирован ли синдикат по данному выпуску?
Ответы:
[10.04.2006 11:32] Шемардов Сергей Алексеевич [ФК УРАЛСИБ, Начальник управления продаж долговых инструментов]
В настоящий момент времени Синдикат находится в стадии формирования. Состав Синдиката , по традиции ФК "УРАЛСИБ", будет опубликован непосредственно перед аукционом.

5. [10.04.2006 11:01] Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой!

4. [10.04.2006 10:18] Полина Смородская [интерфакс]
Добрый день. На каком уровне вы прогнозируете ставку первого купона? Спасибо
Ответы:
[10.04.2006 11:20] Шемардов Сергей Алексеевич [ФК УРАЛСИБ, Начальник управления продаж долговых инструментов]
Добрый день, уважаемые коллеги! Мы прогнозируем ставку купона в коридоре 11,5-12%. Анализируя текущий рынок, Эмитент вправе надеяться на наиболее благоприятный для него исход аукциона (по ставке). Окончательное позиционирование ставки купона определят Участники рынка в ходе аукциона в четверг 13 апреля.

3. [07.04.2006 14:34] Михаил
Насколько я понял все розничные и оптовые предприятия группы "Лаверна" находятся на общей системе налогообложения. Почему не используются УСН и ЕНВД? Или у менеджеров нет желания экономить деньги акционеров и инвесторов?
Ответы:
[10.04.2006 11:30] Андрющенко Андрей Витальевич [Лаверна, генеральный директор]
Поскольку годовая выручка розничного подразделения группы - ООО Дом-Лаверна составляет более 27 000 000 долларов, при этом выручка каждого магазины сети составляет более 90 000 000 рублей в год, таким образом мы не имеем права использовать упрощенную систему налогообложения. Для использования ЕНВД у нас также нет оснований, поскольку магазины сети имеют среднюю торговую площадь более 500 метров. Оптовые подразделения группы также не подпадают под УСН - ни по объему выручки, ни по количеству персонала.

2. [07.04.2006 14:31] Михаил
Добрый день! Почему компания, занимающаяся недвижимостью, стоит отдельно (вне владения ООО "Лаверна")?
Ответы:
[10.04.2006 11:46] Михайлова Людмила Германовна [Лаверна, финансовый директор ]
Добрый день, уважаемые господа! В настоящее время юридическая структура Группы "Лаверна" проходит процесс реорганизации. В частности, в рамках этой программы в 2004 г. была учреждена отдельная компания - ООО "Базис", на которую была возложена функция управления недвижимостью. В течение 2005 г. вся недвижимость в распоряжении Группы переоформлялась в собственность ООО «Базис». То, что сегодня эта компания не интегрирована в общую структуру собственности – временное явление. Процесс юридической реорганизации должен завершиться созданием до конца 2006 г. единой холдинговой компании, консолидирующей владение всеми активами Группы, в т.ч. и ООО «Базис».

1. [05.04.2006 10:30] Олег
Здравствуйте, в меморандуме группы компаний Лаверна представлена отчетность эмитента как ЗАО "Лаверна" и ООО "Лаверна", при этом ИНН в балансах одинаковый и соответствует ИНН ЗАО "Лаверна". В проспекте эмиссии у ООО "Лаверна" указан ИНН другой. Прокоментируйте пож-та - ООО это ЗАО "Лаверна" после смены организационно правовой формы или юридически эти компании между собой не связаны?
Ответы:
[10.04.2006 11:16] Волков Дмитрий Александрович [ФК УРАЛСИБ, Руководитель ББ по рынкам долгового капитала]
Представленная в меморандуме отчетность эмитента за 9 месяцев 2005 г., как сказано в соответствующей сноске, не является официальной формой бухгалтерской отчетности – в целях экономического анализа она представляет собой комбинацию двух отчетностей: ООО «Лаверна» за период 01.07-19.09.2005 г. и ЗАО «Лаверна» за период 20-30.09.2005 г. Фактически ЗАО «Лаверна» и ООО «Лаверна» – одна и та же компания. 20.09.2005 г. произошла только смена организационно-правовой формы эмитента – ЗАО «Лаверна» (ИНН 7804049496) было преобразовано в ООО «Лаверна» (ИНН 7804322280).

×