Final terms

Финальные условия (Final terms) – один из основных документов, публикуемых эмитентом на этапе эмиссии ценной бумаги в дополнение к проспекту.
Финальных условий, как правило, достаточно для понимания условий выпуска и принятия решения об инвестировании. На международном рынке облигаций, указанный документ содержит информацию об: эмитенте, SPV (если такой имеется), номер серии, номер транша в рамках программы выпуска бумаг, валюту, объем выпуска, даты выпуска, начала начисления купонов, погашения, оферт, ранг облигации, метод распространения, участников размещения, информацию о листинге и прочие существенные условия.

Большинство бирж требуют наличие финальных условий в перечне открытой информации, доступных инвестору. В редких случаях, эмитент может не выпускать final terms в открытый доступ.
В группу документов «final terms» входят также иные документы, в частности:

1) Preliminary terms – отличается отсутствием определенности в некоторых параметрах эмиссии. Отсюда и название «preliminary» (пример: Yinson Holdings, 7.85% perp., USD).

2) Final terms summary – короткий документ с самыми существенными параметрами эмиссии (пример: HKCG (Hong Kong and China Gas Company), 2.3% 17jun2026, HKD).

3) Final terms addendum – дополнения к изначальному final terms, либо исправления в изначальных его существенных условиях (пример: Intesa Sanpaolo, 4% 7jun2024, USD (14)).

4) Tap issue final terms – финальные условия для доразмещения эмиссии (пример: Morgan Stanley B.V., 0% 23dec2020, GBP)
5) Deal summary – неофициальный документ, по сути являющийся презентацией, пресс-релизом, в котором обозначены детали сделки и параметры эмиссии (пример: КазАгро, 3.255% 22may2019, EUR).

6) Tap issue deal summary – deal summary доразмещения (пример: Беларусь, 8.750% 3aug2015, USD).

7) Key information document (KID) – документ, в основном выпускающийся для структурных продуктов. Содержит существенные условия продукта, риски, рассматривает различные сценарии начисления, увеличения, уменьшения дохода по продукту (пример: Vontobel Financial Products, 18.3765% 10jan2022, USD).

8) Termsheet – документ с описанием структурного продукта (пример: Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, 0% 8jul2021, USD).