Buyback | Выкуп акций

Buyback представляет собой обратный выкуп ценных бумаг эмитентом у их действующих собственников. При объявлении buyback, акционерная компания осуществляет выкуп у инвесторов определенной доли ценных бумаг, то есть фактически забирает из обращения определенную часть своих бумаг.

В основном обратный выкуп проводится в следующих случаях:

1. Для реализации накопившихся (свободных) денежных средств, которые не используются эмитентом для инвестирования в другие направления компании.
2. Buyback позволяет усилить позиции и доли крупнейших акционеров.
3. Защита от враждебного поглощения или смены собственника. Наличие накопившихся свободных денег и нереализация их на новые проекты может говорить о стагнации (застое) организации, что может привести к снижению цен на акции. А дешевые акции гораздо легче скупить, причем это может быть сделано и конкурентами.
4. Изменение структуры капитала
5. Стимулирование менеджмента компании. При обратном выкупе эмитент может передать выкупленные акции свои сотрудникам.
6. Стимулирование роста котировок акции эмитента или поддержание уровня котировок на текущем уровне. Объявленные buyback могут существенно повысить спрос на ценные бумаги, что приведет к заметному росту их стоимости. После уменьшения числа акций, находящихся в обороте, логичным следствием является увеличение размера прибыли на 1 ценную бумагу, что также делает эмитента привлекательным для будущих инвесторов.
7. Сокращение излишней ликвидности.
8. Уменьшение количества голосов на собрании акционеров.
9. Дивидендный аспект. Сумма, направленная на выплату.
дивидендов, облагается налогом, а вот суммы для выкупа акций нет.

Что выкуп дает акционеру

• Так как выкуп акции происходит по цене выше рыночной, то акционер продаст акции по цене выше текущей, либо (если не продаст) продолжит владеть акциями, стоимость которых будет выше.

• Как было указано выше, при списании выкупленных акций увеличивается прибыль на акцию, что выгодно для владельцев бумаг.