Высокая волатильность курса рубля ограничивает интерес к бумагам первого эшелона, в среду на долю третьего эшелона пришлось около половины биржевого оборота

Валютный и денежный рынок

В среду средневзвешенный курс доллара на торгах на ММВБ вырос в пределах 10 копеек на фоне укрепления курса доллара относительно евро на международных рынках накануне после выхода благоприятных данных по экономике США. Суммарный оборот по доллару снизился и составил около 2,16 млрд. долларов. Приток рублей после крупных продаж валюты в понедельник вызвал очередное снижение процентных ставок на рынке МБК: по кредитам «overnight» для банков первого круга они составляли порядка 0,25-0,5% годовых, для банков второго круга – порядка 0,75-1,25% годовых. Остатки денежных средств на корсчетах Банка России выросли до 291 млрд. рублей, на депозитных счетах незначительно снизились до 181 млрд. рублей. Кроме того, сальдо операций коммерческих банков и Банка России составило более 5 млрд. рублей. В среду существенных изменений ставок на рынке МБК, очевидно, не произойдет, а курс доллара может снизиться вслед за аналогичными тенденциям на рынке Forex, наблюдаемыми во второй половине дня в среду.

Долговой рынок

В среду состоялся аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ-ПД серии 25057 (с погашением в 2010 году) на 8 млрд. рублей. Средневзвешенная доходность составила 7,7% годовых (отсечения - 7,84% годовых). Было размещено облигаций в объеме более 2,17 млрд. рублей по номиналу при спросе более 4,39 млрд. рублей по номиналу. Таким образом максимальная «премия» по доходности для участников аукциона составила порядка 20 б.п.
На вторичном рынке ОФЗ активность операторов сохранилась на относительно высоком уровне: оборот биржевых торгов составил около 616 млн. рублей, при этом около 26% пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46001. Кроме того, относительно высокая активность наблюдалась в долгосрочном секторе ОФЗ-АД и по остальным выпускам. В среду наблюдалось снижение цен большинства выпусков, которое составляло в среднем в пределах 0,1-0,3 п.п., что, вероятно, было обусловлено падением рубля относительно доллара и желанием ряда инвесторов зафиксировать прибыль на этом неблагоприятном фоне.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок снизился и составил около 252,5 млн. рублей (в РПС оборот составил более 725,5 млн. рублей) на фоне повышения цен большинства выпусков. При этом, доля подешевевших бумаг составила около 31% от суммарного оборота, а наибольший оборот среди подешевевших бумаг был зафиксирован по облигациям Белгород-2002 (48,23 млн. руб., -0,2 п.п.). Около 32,95 млн. рублей составил оборот по облигациям Новосиб. области-12, цена которых выросла на 0,11 п.п. Среди подорожавших бумаг относительно высокие обороты были зафиксированы по облигациям Москвы-38 (12 млн. рублей, +0,01 п.п.), Новосиб.области-1 (11,84 млн. рублей, +0,05 п.п.), Яросл. области-3 (10,2 млн. руб., +0,1 п.п.).
На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок незначительно снизился относительно предыдущего дня и составил около 316,16 млн. руб. (в РПС – более 1,42 млрд. руб.) на фоне повышения цен большинства выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 23% от дневного оборота, среди которых можно выделить облигации Газпром-5 (23,6 млн. руб., -0,07 п.п.), ИНТЕКО (10,6 млн. руб., -0,02 п.п.). Среди подорожавших бумаг можно отметить облигации СанИнтерБрю Финанс (19,7 млн. руб., +0,2 п.п.), СибТелеком -3 (12,36 млн. руб., +0,11 п.п.).

В среду резкое снижение курса рубля привело к снижению активности по облигациям Москвы, изменение цен которых было минимальным и разнонаправленным, и к незначительному снижению цен 5-го выпуска Газпрома. По остальным выпускам наблюдался преимущественное повышение котировок, при этом на долю бумаг третьего эшелона пришлось около 50% от дневного оборота.