Российский рынок акций вполне может продолжить движение вверх

Александр Арутюнян, Главный экономист ИК РУСС-ИНВЕСТ:
Российский рынок акций установил новый исторический максимум, и, учитывая, что он растет с непродолжительными коррекциями с ноября прошлого года, вполне назрела коррекция. Реализуется она или нет – зависит от динамики рынка акций в США и цен на нефть, если принять во внимание существующие корреляции. В случае роста нефтяных цен и американских индексов, российский рынок вполне может продолжить движение вверх. Мы предполагаем, что до конца недели индекс МосБиржи будет колебаться в диапазоне 3435-3565 пунктов.

С учетом того, что волатильность рынка может нарастать, и при этом сырье растет в цене (на ожиданиях быстрого восстановления мировой экономики), мы бы в среднесрочной перспективе предложили сосредоточить внимание на дивидендных бумагах (в т.ч. сырьевых компаний), обеспечивающих высокую дивидендную доходность. Поэтому нам, прежде всего, нравятся акции «Сургутнефтегаза» (привилегированные), сталелитейных компаний, которые традиционно платят высокие дивиденды, «Алросы» и МТС.

На дальнейшую динамику рынка акций, вероятнее всего, повлияют предстоящие решения комитета по открытым рынкам ФРС США (мы не ожидаем принципиального изменения политики ФРС) и Центрального банка России по ключевой ставке, который вполне возможно повысит ее уже на предстоящем заседании (хотя в целом, если вспомнить, что Э.Набиуллина говорила о повышении ключевой ставки до нейтрального уровня 5-6% годовых в течение трех лет, ЦБ просто может взять паузу).

Отдельно хотелось бы отметить опубликованный вчера рассекреченный доклад директора национальной разведки США (датированный 15 марта), в котором в отличие от администрации Д.Трампа вина за вмешательство в американские выборы возлагается не на Китай, а на Россию. Правда, в докладе прямо указывается, что никто не пытался воздействовать на технические аспекты голосования, включая регистрацию избирателей, сам процесс голосования и подсчет голосов. Более того, отмечается, что не были зафиксированы российские кибератаки на избирательную инфраструктуру (что, с нашей точки зрения, и должно было бы классифицировать данное дело как «российское вмешательство»). Выводы американской разведки основаны на предположении (в тексте так и пишется probably), что В.Путин отдал указание российским правительственным структурам осуществить информационную операцию по дискредитации избирательного процесса в США и Дж.Байдена лично. В качестве доказательства ссылаются на публикации российских средств массовой информации о ходе выборов в США и действия украинских политиков, «связанных с российской разведкой», по распространению информации о коррупционном деле Дж.Байдена и его сына на Украине. Стоит ли в этой связи ожидать новых санкций? Как нам представляется, таким образом администрация Дж.Байдена не столько пытается ввести под этим предлогом новые санкции в отношении России (чуть ли не на следующей неделе), сколько закрыть возможность какого-то бы ни было расследования обвинений Дж.Байдена и его сына в коррупции. Тем не менее, характер санкций вполне может повлиять на динамику рынка акций и курс рубля.