Обзор российского рынка на 21 января: в фокусе операционные результаты ММК

Рынок накануне
Неделя началась с роста. Индекс Мосбиржи закрылся на новом максимуме, выше 3200 п., а индекс РТС обновил рекорд 2012 года. Лидерами роста стали бумаги Мечела (MTLR:RX 107,49, +8,69), который может продать долю в Эльгинском месторождении, что позволит снизить долговую нагрузку. Лидерами снижения стали акции Детского мира (DSKY:RX 115,20, -1,71%). Пара USD/RUB закрылась вблизи отметки 61,60.
Новости рынка и компаний
ММК (MAGN:RX 47,53, +0,93) опубликует производственные результаты за 2019 год. Вчера отчитался его конкурент НЛМК (NLMK:RX 148,98, -0,95), который не смог преодолеть снижение объемов, обусловленное внутренними факторами. У ММК динамика выпуска и продаж слабоположительная. Мы ожидаем роста производства до 11,4 млн тонн. Бумаги ММК, по нашему мнению, недооценены. Потенциал роста в них составляет около 30%, цель — 62 руб. на горизонте 12 месяцев. Однако краткосрочная реакция рынка на релиз может оказаться негативной. Котировки ММК достигли максимума более чем за год, и не исключено, что игроки захотят зафиксировать прибыль в длинных позициях или даже открыть спекулятивные короткие позиции с целью 43 руб. в начале февраля. Вчера мы наблюдали ситуацию, которая напоминала открытие шортов в бумаге НЛМК.
Торговые идеи
ЛУКОЙЛ (LKOH RX 6717, +0,48%). Короткая спекулятивная продажа, ТР 6300 руб. на шесть месяцев. Котировки прибавили 35% на фоне более слабых фундаментальных факторов. Сокращение добычи в рамках договора ОПЕК+ и ситуация в Ираке не позволяют быстро нарастить объем производства, а цена на нефть застыла вблизи $65 за баррель. На дневном графике наблюдается дивергенция. Кроме того, для котировок ЛУКОЙЛа характерны длительные периоды роста и непродолжительные — падения.
Ожидания
Ожидаем боковую динамику. В фокусе заседание Банка Японии и результаты ММК. Ориентир по индексу Мосбиржи: 3200–3220 п., прогноз по паре USD/RUB: 61–61,50.