Обзор российского рынка на 15 января: акции Русгидро на максимумах 2018 года

Рынок накануне
Торги завершились снижением. Его лидерами стали акции Мечела (MTLR:RX 86,45, -3,73). Наибольший рост среди ликвидных бумаг продемонстрировали акции Русгидро (HYDR:RX 0,6870, +12,81%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 61,50.

Новости рынка и компаний
Новостью дня стало ралли в Русгидро (HYDR:RX 0,6870, +12,81%). Котировки холдинга подскочили на максимум с лета 2018 года. Поводом стало появление в СМИ информации о возможном изменении корпоративной структуры, в результате чего головной компанией холдинга стала бы дочерняя РАО ЕЭС Востока. Высказывалось мнение аналитика одного из инвестдомов, что подобные изменения способствовали бы значительному повышению дивиденда. По нашему мнению, изменений корпоративной структуры Русгидро в текущем году не предвидятся, а смена головной компании чревата негативной реакцией миноритариев и ростом расходов на управление. Существенное увеличение дивидендов только из-за смены акционерной структуры практически исключено. Волатильность котировок сохранится. Вне зависимости от дивидендных ожиданий фундаментально акции Русгидро недооценены. Сохраняем рекомендацию «держать» с целевой ценой 0,8250.
Торговые идеи
ГМК Норникель (GMKN RX 20000, -1,78%). Покупка, ТР 23700 руб. на горизонте 24 месяцев. Драйвером роста выступает реализация программы по увеличению производства металлов на 15–100% до 2030 года.
Ожидания
Динамику продолжат определять движения на зарубежных площадках. На локальном рынке в центре внимания аукцион по размещению ОФЗ. Ориентир по индексу Мосбиржи: 3100–3150 п., по паре USD/RUB: 61–61,50.