Присоединяйтесь к нам

×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

09.09.2019. Е.Гавриленков и А.Кудрин: Макроэкономика: Замедление инфляции будет способствовать дальнейшему снижению ставки ЦБ

Как сообщил Росстат, по состоянию на 2 сентября инфляция с начала года достигла 2,4%. Это уже меньше, чем за аналогичный период 2018 года. В августе потребительские цены снизились на 0,2% относительно июля; таким образом, за три летних месяца инфляция оказалась нулевой. Поскольку в прошлом году помесячная инфляция резко ускорилась в четвертом квартале, а в этом году такого же ускорения не ожидается, годовой показатель не позднее ноября окажется ниже целевого уровня ЦБ РФ (4%) и к концу года может упасть до 3,4–3,5%. Снижение ключевой ставки на 25 б. п. выглядело вполне ожидаемым.

Замедление инфляции на фоне ослабления инфляционного давления позволит ЦБ снизить ключевую ставку более чем на 25 б. п. Впрочем, если учесть прошлый опыт, регулятор едва ли решится на это.

При курсе 66-67 руб. за доллар США может снова усилиться приток иностранного капитала, что вызовет нежелательное укрепление рубля, усилит волатильность рынков и повысит вероятность ускорения инфляции. Таким образом, снижение ставки в нынешних условиях не только поддержит экономический рост, но и позволит избежать чрезмерно волатильной инфляционной динамики.



подробнее: 090919-Falling-Inflation-to-Pull-Key-Rate-Down-Rus.pdf (751 Kb)
×