Ежедневный обзор. 9 июня 2017.

· ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,4% до $47,9/барр., а российская нефть Urals - на 0,8% до $46,4/барр. Курс доллара снизился на 0,3% до 56,92 руб., курс евро - на 0,8% до 63,80 руб. Индекс S&P500 не изменился - 2434 п. Индекс РТС прибавил 0,4%, закрывшись на отметке 1039 п.　

· В МИРЕ. ЕЦБ в сопроводительном письме ко вчерашнему заседанию убрал фразу о возможности снижения ставки, объяснив это уменьшением рисков наступления дефляции. При этом регулятор отметил, что темпы роста инфляции пока далеки от цели (2%). Как и ожидалось, ЕЦБ оставил процентные ставки и объем программы выкупа активов на прежнем уровне. Покупки в размере 60 млрд евро в месяц продолжатся до конца года и «далее, если потребуется». Единственное значительное изменение в коммуникации – регулятор теперь ожидает, что процентные ставки «останутся на текущих уровнях в течение продолжительного периода» (ранее указывалась фраза – «на текущих или ниже»).　

· Марио Драги отметил, что регулятор повысил оценку роста ВВП еврозоны с 1,8% до 2% в 2017 г. и с 1,7% до 1,8% в 2018 г. В отношении инфляции глава ЕЦБ был более скромен, отметив, что текущая динамика во многом связана с временными факторами (цены на нефть и еду). Он также озвучил серьезные опасения на счет того, что базовая инфляция по-прежнему колеблется около 1%. ЕЦБ понизил цель по инфляции до 1,5% на 2017 г., до 1,3% на 2018 г. и до 1,6% на 2019 г.　

· Курс евро к доллару утром в пятницу торгуется чуть ниже отметки 1,12. Решение ЕЦБ не оказало существенного влияния на валютный рынок, т.к. в целом все прошло в рамках ожиданий и консенсус-прогноза.　

· В результате досрочных выборов в Великобритании Консервативная партия лишилась абсолютного большинства в парламенте. Это существенно подорвало репутацию Терезы Мэй, которая, напротив, намеревалась укрепить свои позиции перед переговорами с Брюсселем. BBC прогнозирует, что консерваторы получат 318 мандатов, в то время, как для формирования кабинета министров необходимо 326. Лейбористы укрепят свою позицию на 35 мандатов и получат 267. Фунт отреагировал на предварительные результаты выборов падением на 2,5% до $1,2650. 　

· Другой важной новостью стали результаты слушаний Джеймса Коми в сенате США, который рассказал, что Трамп не требовал прекращения дела о вмешательстве России в выборы в США, а также, что президент не являлся объектом расследования. По словам бывшего главы ФБР, Президент США пытался заручиться его лояльностью в обмен на сохранение должности. Коми заявил, что у него нет сомнений во вмешательстве России в выборы, но уверен, что ни один избирательный бюллетень не был фальсифицирован. Он добавил, что, начиная с 2015 года, сталкивался с сотнями кибератак государственных и негосударственных компаний, организованных российскими хакерами. Также Коми сообщил, что Трамп в личной беседе намекал на прекращение расследования по делу связей с Россией бывшего советника Белого дома по нацбезопасности Майкла Флинна, однако официального распоряжения не давал.　

· По словам Коми, причиной его увольнения не являлась некомпетентность и беспорядок, творящийся в ФБР, как ранее объяснял свои действия Трамп. Экс-директор бюро, бывший на службе с 2013 года, сказал, что Трамп неоднократно хвалил его и высоко оценивал его вклад в работу ФБР. Коми добавил, что возмущен тем, в каком свете была подана история его отставки в прессе. Рынок позитивно воспринял показания Коми, так как угроза импичмента Трампу отошла на второй план. Индекс доллара отреагировал на это событие ростом.　

· НЕФТЬ. Управление энергетической информации США (EIA) опубликовало ежемесячный обзор нефтяного рынка. EIA прогнозирует, что с учетом продления сделки ОПЕК+ в мае, добыча нефти ОПЕК составит 32,3 млн барр./сутки в 2017 г. и 32,8 млн барр./сутки в 2018 г. Мировой объем добычи нефти и сжиженного топлива составит 98,3 млн барр./сутки в 2017 г. и 100,2 млн барр./сутки в 2018 г. Добыча нефти в США 2016 году оправдала ранее приведенные оценки с составила 8,9 млн барр./сутки в 2016 г. и составит 9,3 барр./сутки в 2017 г. Прогноз добычи в США на 2018 г. также был пересмотрен в большую сторону - 10,0 млн барр./сутки.　

· С учетом сокращения добычи, прогнозируется, что мировые запасы нефти будут сокращаться на 0,2 млн барр./сутки в 2017 г. EIA ожидает увеличение цен на нефть до $53/барр. в среднем в 2017 г. (с максимумом $54/барр. в III квартале). Рост цен может стать причиной расширения добычи США, Бразилии и ОПЕК в 2018 г. на 0,1 млн барр./сутки. Это может привести к коррекции цен в конце 2017 г. – начале 2018 г. EIA уточняют, что данный прогноз предполагает дальнейшее продление соглашения ОПЕК. В случае, если соглашение не будет продлено, ожидается рост запасов нефти в 2018 г. Таким образом, средняя цена нефти установится на уровне $56/барр. в 2018 г. Мировой объем спроса увеличится до 98,45 млн барр./сутки в 2017 г. и до 100,07 млн барр./сутки в 2018 г. 　

НАШИ ОЖИДАНИЯ. В базовом сценарии мы ожидаем ослабления курса рубля до 59-60 руб./долл. в летние месяцы. Риски для рубля кроются в смягчении денежно-кредитной политики ЦБ РФ на фоне ужесточения ДКП ФРС США, более низким спросом нерезидентов на рублевые активы и сезонным сжатием положительного сальдо текущего счета. Также давление на рубль продолжат оказывать покупки валюты Минфином.