Ежедневный обзор долгового рынка - 5 мая 2017 г.
Ежедневный обзор долгового рынка Внутренний рынок Вчера рынок локального государственного долга оказался под давлением продавцов Предпосылок для восстановления аппетита к рублевому риску мы не видим Торговые идеи Новый выпуск ТелХолПБО3 компании ЭР-Телеком стал торговаться на вторичном рынке с эффективной доходностью 10,93% годовых и ценой равной 100% от номинала Премия к более короткому ликвидному выпуску ТелХолПБО1 (доходность 10%) составляет примерно 90 бп., что выглядит чрезмерно много для ТелХолПБО3. Более справедливый диапазон премии равен 25-30 бп. Исходя их этого, бумага должна торговаться с доходностью 10,25-10,3% годовых, цена 101,9-101,65% от номинала. При этом ТелХолПБО1 мы оцениваем справедливо |