Вы находитесь в режиме подсказок Выключить

Еженедельный обзор. 24 апреля 2017.

· ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам недели нефть марки Brent подешевела на 7,0% до $52,0/барр., а российская нефть Urals - на 7,2% до $50,4/барр. Курс доллара вырос на 0,2% до 56,46 руб., курс евро - на 1,2% до 60,57 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,8% до 2349 п. Индекс РТС прибавил 1,0%, закрывшись на отметке 1084 п. Индекс ММВБ вырос на 1,5% до 1945 п. 

· В МИРЕ. Как и предполагали опросы населения, во второй тур президентской гонки во Франции вышли либеральный центрист Эммануэль Макрон (23,9%) и ультраправая Марин Ле Пен (21,4%). Вероятность победы проевропейского Макрона над националисткой Ле Пен во втором туре оценивается в 62%. Большинство кандидатов, участвовавших в гонке, уже призвали голосовать за бывшего министра финансов 5-ой Республики. Второй тур президентских выборов состоится 7 мая, на 3 мая намечены теледебаты между двумя кандидатами, результаты которых во многом определят исход этой гонки.  

· Прогнозируемый исход первого тура позитивно отразился на стоимости рискованных активов. Курс евро на публикации первых результатов выборов взлетел выше отметки 1,09, но к полудню понедельника опустился к 1,085 (+1,2%). Европейские индексы в среднем прибавляют 2-4%, фьючерсы на американские индексы растут в пределах 1%. Падение спроса на защитные активы привело к падению цен на 10-летние американские казначейские облигации – доходности выросли до отметки 2,3%. Конечно, небольшая вероятность победы Марин Ле Пен присутствует (вспомним Brexit и победу Трампа), поэтому мы не ждем продолжения ралли на рынках. Отметим также, что Эммануэль Макрон не так давно занял довольно четкую позицию в пользу сохранения санкций против России. 

· На этой неделе Дональд Трамп отметит первые 100 дней своего президентства. Это событие омрачено данными опросов, согласно котором рейтинг 45-ого президента находится на самом низком уровне с 1945 г. Вероятно, чтобы сохранить лицо при очевидно плохой игре, в прошлую пятницу Трамп сообщил, в эту среду или «чуть позже» будет представлена концепция налоговой реформы.  

· Также в конце недели появились сообщения о подготовке к голосованию по новой реформе здравоохранения нижней палатой Конгресса США 26 апреля, но республиканцы на совещании в субботу не смогли сформировать единое мнение, отложив вопрос до среды. 

· Небольшим риск-фактором на этой неделе может стать вопрос о финансировании правительственных учреждений США, которое остановится 29 апреля, если Конгресс временно не увеличит лимит. Ожидается, что проблем с этим вопросом не возникнет и финансирование будет продлено до 30 сентября.  

· Из значимых событий недели стоит отметить заседание Банка Японии и ЕЦБ (в четверг), при этом ни от первого, ни от второго рынок не ждет смены риторики в сторону возможного ужесточения ДКП. В пятницу будут опубликованы данные по ВВП США за первый квартал (прогноз +1,5% г/г). 

· НЕФТЬ. В пятницу состоялась техническая встреча ОПЕК по мониторингу исполнения соглашения о сокращении добычи. Встреча была особенно важна в контексте предстоящего 25 мая обсуждения продления заморозки объема добычи на второе полугодие 2017 г. Основной целью ОПЕК+ было снижение коммерческих запасов нефти до среднего за последние пять лет уровне, пока эта цель не достигнута. 

· Техническая комиссия по итогам заседания в пятницу рекомендовала ОПЕК и другим участникам сделки продлить соглашение. До конца мая комментарии участников сделки могут стать сильным информационным поводом для нефтяного рынка. Тем временем в отсутствии сильных негативных факторов нефть Brent за прошедшую неделю потеряла 7%, закрыв неделю на уровне $52/барр. 

· В четверг в Париже состоится международный нефтяной саммит, на котором выступят официальные представители Ирака, Нигерии, Анголы, Алжира, Ливии и Ирана, а также генсек ОПЕК. 

· В РОССИИ. Основным событием этой недели на российском рынке станет заседание Центрального Банка России по ключевой ставке. На прошлой неделе прозвучало довольно неожиданное заявление главы Банка России о том, что на предстоящем заседании совета директоров может быть дискуссия по снижению ставки между 25 и 50 базисными пунктами. Более быстрое снижение инфляции открывает пространство для снижения ключевой ставки уже в апреле, отметила Эльвира Набиуллина. По состоянию на 17 апреля годовая инфляция замедлилась до 4,1% (по расчетам ЦБ), практически достигнув целей регулятора в 4%.  

· Мы считаем, что совет директоров Банка России примет решение о снижении ставки на 25 б.п. (до 9,5%) по итогам заседания 28 апреля. При этом мы не ожидаем существенного влияния на курс рубля. 

НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рубль по итогам недели практически проигнорировал 7% падение цен на нефть. Утром в понедельник за один доллар на рынке дают 56 рублей. Общий позитив на рынках способствует укреплению курса национальной валюты. Во вторник предстоят основные налоговые выплаты (НДС, НДПИ и акцизы, в сумме около 650 млрд руб.). Мы считаем текущие уровни привлекательными для покупок валюты на среднесрочную перспективу.

подробнее: Скачать | 825 Kb
Необходимо авторизоваться
Отправьте заявку на получение доступа

откройте для себя самую полную базу данных

800 000

облигаций по всему миру

Более 400

источников цен

80 000

акций

9 000

ETF

отслеживайте свое портфолио наиболее эффективным способом
поиск облигаций
Watchlist
Надстройка Excel
Необходимо зарегистрироваться для получения доступа.
***