Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Комментарии и аналитика

Подождите, пожалуйста

Источник

Выбрать все
вклвыкл
 / 
  • Sberbank CIB
  • Альфа-Банк
  • Банк ЗЕНИТ
  • БК Регион
  • Велес Капитал, ИК
  • ВТБ Капитал
  • Промсвязьбанк
  • Райффайзенбанк
  • РОСБАНК
  • УРАЛСИБ Кэпитал
  • Cbonds EM
  • Cbonds Legal
  • Cbonds Research
  • Cbonds Review
  • АК БАРС БАНК
  • АКРА
  • Арикапитал
  • Банк России
  • Банк Санкт-Петербург
  • Банк ФК Открытие
  • Внешэкономбанк
  • Газпромбанк
  • ГЛОБЭКСБАНК
  • Группа компаний Cbonds
  • ГфК-Русь
  • ИГ УНИВЕР
  • ИК РУСС-ИНВЕСТ
  • Инвесткафе
  • ИФК Солид
  • КИТ Финанс (ПАО)
  • Московская Биржа
  • Мосфинагентство
  • Нордеа Банк
  • НРД
  • Открытие Брокер
  • РУСИПОТЕКА
  • Сбербанк России
  • Сбербанк Управление Активами
  • УК Альфа-Капитал
  • УК Промсвязь
  • УК Райффайзен Капитал
  • Ценовой центр «Cbonds Valuation»
  • Центр стратегических разработок
Регион /
Страна /
Дата
Тип /
Тематика /
Язык /
Сбросить форму
Источник Комментарий
26 мая 2017
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Участники рынка ожидали больше, чем просто продление соглашения по нефти. Банк Санкт-Петербург. АЛРОСА
23 марта 2017
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Временные факторы продолжают тянуть инфляцию вниз. Аукционы ОФЗ вызвали вялый интерес. Банк Санкт-Петербург: прибыльность осталась "однозначной"
29 ноября 2016
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Кредитные комментарии: ХКФ Банк, Банк Санкт-Петербург, АФК Система
29 августа 2016
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: "Ястребы" готовы к полету, но лишь на малой высоте. Банк Санкт-Петербург, СИБУР
26 мая 2016
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Низкие доходности ОФЗ не позволяют Минфину размещать весь объем. Кредитные комментарии: Сбербанк, Банк Санкт-Петербург, ФосАгро
23 марта 2016
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Аукционы ОФЗ: Минфин не выходит за рамки своего квартального плана. В НПФ будет перечислено 259 млрд руб.: фактор сужения кредитных спредов. Комментарий: Банк Санкт-Петербург
26 февраля 2016
АКРА Банки понесли рекордные расходы по привлеченным средствам Банка России
30 ноября 2015
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: ЦБ возобновляет годовое РЕПО: к концу года валютная ликвидность станет дороже. Банк Санкт-Петербург: реализация кредитного риска не помешала росту прибыли
30 июня 2015
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Ожидаем снижения коротких ставок МБК на этой неделе. Банк СПб готов выкупить свои старые суборды. Уралкалий: угроза понижения рейтинга сохраняется
УРАЛСИБ Кэпитал Ежедневный аналитический обзор. Комментарии: Уралкалий, Банк Санкт-Петербург.
29 мая 2015
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Сбербанк: надеется обойтись без госпомощи. Банк Санкт-Петербург: дорогие депозиты сказались на марже
УРАЛСИБ Кэпитал Ежедневный аналитический обзор. Комментарии: Сбербанк, Банк Санкт-Петербург, EDC.
06 мая 2015
UFS IC Рынки приобретают иммунитет к греческому вопросу. Комментарии: АКБ Пересвет, Банк Санкт-Петербург
Описание
Мировые рынки и макроэкономика ·    Деловая активность в производственной сфере в мировой экономике замедляет темпы роста. ·    Эксперты ожидают повышения процентных ставок Федрезервом лишь в сентябре текущего года. ·    Еврокомиссия повысила прогноз роста экономики Еврозоны в 2015 году до 1,5%. ·    Рынки приобретают иммунитет к событиям по греческому вопросу. ·    Рубль укрепляется на фоне роста цен на нефть. ·    Цены на нефть продолжили рост под действием ряда факторов.   Долговой рынок ·    Во вторник рынок продолжил отыгрывать позитив от  снижения Банком России ключевой ставки. Кроме этого оптимизма добавила дорожающая нефть. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся ростом на 0,71%, индексы муниципальных и корпоративных облигаций на 0,48% и 0,16% соответственно. Активность игроков из-за майских праздников низкая. Сегодня основным событием дня станет традиционное размещение Минфином двух выпусков гособлигаций.  Активность на рынке первичных размещений также невысока.   Комментарии ·    Вчера АКБ «Пересвет» опубликовал отчетность по МСФО за 1 квартал 2015 года. Мы умеренно-позитивно оцениваем опубликованную отчетность. На рынок публичного долга Пересвет вышел менее года назад, разместив дебютный выпуск классических облигаций Пересвет, 03 в июне 2014 года. На данный момент на рынке локального долга банк представлен одним выпуском классических облигаций и тремя выпусками биржевых бондов. Выпуски достаточно ликвидны, один из них Пересвет, БО-02 включен в состав нашего высокодоходного портфеля. Среди локальных бондов банков третьего эшелона мы отдаем предпочтение выпуску Банк Санкт-Петребург, БО-08 (дюрация – 0,43 г., YTM – 16,63%), который на данный момент предлагает одну из самых высоких доходностей среди бондов банков-аналогов.  ·     
20 марта 2015
Райффайзенбанк #RAIF: Daily Focus: Кредитные комментарии: Банк Санкт-Петербург, ММК, О'КЕЙ, X5 Retail Group
УРАЛСИБ Кэпитал Ежедневный аналитический обзор. Комментарии: ММК, ОКЕЙ, АФК Система, Х5, Банк Санкт-Петербург.
05 марта 2015
UFS IC Сохраняем позитивный взгляд на рынок. Комментарии: ВТБ, РСХБ, ТКС, Банк Санкт-Петербург, Банк Пересвет.
Описание
Мировые рынки и макроэкономика ·    Макростатистика за укрепление доллара. ·    Доходность UST-10 снизилась до 2,11% ·    Рост запасов нефти оказал давление на котировки черного золота.   Долговой рынок ·    В среду на рынке локального долга лучше выглядели госбумаги, в которых второй день подряд наблюдаются уверенные покупки. По итогам торгов ценовой индекс государственных облигаций  Московской биржи вырос на 0,94%.  Позитива рынку добавили успешный аукцион Минфина и замедление инфляции. Доходности госбумаг продолжили снижение. Сохраняем позитивный взгляд на рынок. Сложившийся новостной фон на открытие положительный, нефть стабильна, геополитическое затишье сохраняется.   Комментарии ·    Вчера ВТБ погасил выпуск еврооблигаций на $1,25 млрд., несмотря на секторальные санкции по отношению к банку. Погашенный выпуск был размещен в феврале 2010 года со ставкой купона 6,465%. В марте погасить евробонды объемом $750 млн предстоит дочернему банку ВТБ - Банку Москвы. Мы не сомневаемся в способности банка расплатиться по своим долговым обязательствам. Среди евробондов первоклассных банковских эмитентов мы предлагаем несколько интересный идей - VTB-17, RSHB-17, VEBBNK-17. ·    Вчера ТКС Банк отчитался  о снижении чистой прибыли в 1,7 раза до 3,4 млрд. рублей. Однако в ситуации, когда почти все розничные банки на фоне обще негативных тенденций, преобладающих на рынке отечественного розничного кредитования в последний год, фиксируют убытки, результаты ТКС Банка выглядят вполне успешными. У нас нет сомнений в способности банка обслуживать свой долг, однако мы не видим идей в бондах ТКС. Более интересно в банковских бумагах третьего эшелона смотрятся бонды Банк Санкт-Петербург, БО-08 и Пересвет, БО-01, включенные в наш высокодоходный портфель рублевых облигаций, ребалансировку которого мы провели вчера.
09 февраля 2015
UFS IC Инвесторы позитивно восприняли информацию о диалоге лидеров стран. Комментарии: Ренессанс Кредит, Русский стандарт, Санкт-Петербург
Описание
Мировые рынки и макроэкономика ·    Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции с отметки B до уровня B-, прогноз негативный. ·    Рейтинговое агентство Moody’s поместило рейтинг государственных облигаций Греции на пересмотр. ·    Лидеры Германии, Франции и России провели переговоры в Москве по вопросу урегулирования конфликта на востоке Украины.   Долговой рынок ·    Отечественный долговой рынок вечером в пятницу закрылся в плюсе, чему способствовало восстановление нефтяных цен и сохраняющееся укрепление рубля. Некоторое беспокойство вызывала запланированная на вечер пятницы трехсторонняя встреча в Москве глав Германии, Франции и России. Тем не менее, сам факт ее проведения в последние дни был оптимистично воспринят рынком. По итогам пятницы все ключевые индексы локального рынка долга выросли. В целом за неделю по индексу  госбумаги показали рост на 3,5%, корпоративные всего на 1,4%.  Тем не менее, в облигациях второго и третьего эшелона мы отмечаем более значительный рост.   Комментарии ·    Банк «Ренессанс кредит» успешно прошел оферту, выкупив 75,7% бондов БО-05 на 2,3 млрд руб. У нас не было сомнений в способности банка обслуживать свой долг. Второй обращающийся на рынке локального долга выпуск Ренессанс Кредит, БО-02 включен в наш портфель высокодоходных рублевых облигаций и демонстрирует неплохую динамику. Мы сохраняем позитивный взгляд на бонд Ренессанс Кредит, БО-02 и рекомендуем его к покупке в расчете на снижение доходности на 60-80 б. п. В банковских бумагах третьего эшелона также интересно смотрится выпуск Русский стандарт, БО-06. Обращаем внимание, что рекомендация по бонду Санкт-Петербург, БО-08 понижена до «продавать». С 29.01.2015 г. котировки выросли с 92,0 до 95,0% от номинала при снижении доходности с 22,94% до 17,62% годовых. В краткосрочной перспективе мы не видим драйверов роста котировок.
28 ноября 2014
Райффайзенбанк Fixed Income Daily: Рубль вместе с ценой на нефть обновляют минимумы. Комментарии: Банк Санкт-Петербург, ЛУКОЙЛ
Промсвязьбанк PSB Research || Кредитный комментарий: Лукойл, АФК Система, Банк Санкт-Петербург, Райффайзенбанк.
УРАЛСИБ Кэпитал Ежедневный аналитический обзор. Комментарии: АФК Система, Лукойл, Банк Санкт-Петербург, Райффайзенбанк, Евраз, ТМК.
01 октября 2014
Промсвязьбанк PSB Research || Отраслевой обзор || Банковский сектор в августе 2014 года
Описание
Август 2014 года – Ухудшение операционной среды оказывает давление на отрасль. В августе банки смогли нарастить объем привлеченных средств корпоративных и розничных клиентов, что позволило несколько ослабить зависимость от рефинансирования в ЦБ РФ. В структуре кредитных портфелей банков отмечается снижение аппетита к риску и опережающий рост обеспеченных кредитов. Тем не менее в условиях ухудшения макроэкономической конъюнктуры доля просроченной задолженности продолжает расти.  Рост расходов на формирование резервов на возможные потери по ссудной задолженности нивелирует рост процентных доходов. За январь-август 2014 г. кредитными организациями получена прибыль на 9,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Показатели рентабельности и обеспеченности собственным капиталом продолжают ухудшаться.
10 сентября 2014
Промсвязьбанк

PSB Research || Кредитный комментарий: Х5, Банк Санкт-Петербург.

05 сентября 2014
Райффайзенбанк

Fixed Income Daily: Кредитные комментарии: Лента, Банк Санкт-Петербург

УРАЛСИБ Кэпитал

Ежедневный аналитический обзор. Комментарии: Лента, Банк Санкт-Петербург, ЛСР.

29 августа 2014
Промсвязьбанк

PSB Research || Отраслевой обзор || Банковский сектор в июле 2014 года

Описание
Если в июне наблюдалось некоторое улучшение качественных метрик - снижение темпов роста просрочки, то по итогам июля просрочка снова взяла своё. Темпы роста прибыли заметно просели и перешли на отрицательную территорию (год-к-году). Достаточность капитала достигла минимальных значений за последние годы. Задолженность перед ЦБ продолжает расти, в первую очередь за счет средств, привлеченных под нерыночные активы. Июль принес приток по депозитам юрлиц и физлиц, но наблюдался заметный отток по средствам корпоративных клиентов на счетах банков. Продолжается рост в ставках по кредитам и депозитам, который далее поддержит прошедшее повышение ключевой ставки ЦБ в июле на 50 б.п.
04 августа 2014
Промсвязьбанк

PSB Research || Отраслевой обзор || Банковский сектор в июне 2014 года

Описание
В целом июнь довольно успешно сложился для банковского сектора: наблюдались сокращение просрочки и рост прибыли. Темпы роста кредитования продолжают замедляться, в том числе и в корпоративном сегменте после существенного всплеска весной. Интересно, что приток депозитов физлиц компенсировал майский отток, и, возможно, во втором полугодии на фоне увеличения ставок мы увидим преломление тенденции и обозначившийся рост закрепится. Задолженность перед ЦБ в июне выросла почти на 300 млрд руб. до 5,17 трлн руб.
22 июля 2014
Промсвязьбанк

PSB Research || Отраслевой обзор || Банковский сектор: январь-май 2014 года

Описание
На показатели банков в первые 5 месяцев 2014 года существенное влияние оказывали колебания курсов валют, закрытие международных долговых рынков для российских эмитентов, стагнация в экономике и негативная ситуация в розничном секторе в связи с закредитованностью населения. В итоге показатели кредитных организаций розничного сектора и третьего эшелона оказались большей частью под давлением. Госсектор и крупные банки-нерезиденты чувствовали себя заметно более уверенно. Крупные частные банки занимали «промежуточное» положение, вынужденные маневрировать между «пристрастностью» населения с точки зрения размещения средств (большей частью размещение проходило в госбанках), растущей стоимостью фондирования и повышающимися рисками в активах.
02 июля 2014
УРАЛСИБ Кэпитал

Торговая идея - Рекомендуем приобретать подешевевшие евробонды Банка Санкт-Петербург

Описание
Скромные темпы роста в последние годы помогли избежать увеличения расходов на резервирование Расширение спредов еврооблигаций относительно выпусков конкурентов выглядит неоправданным   Расширение спредов STPETE’18 относительно евробондов конкурентов на 40–140 б.п. с начала года... На данный момент мы считаем субординированный выпуск Банка Санкт-Петербург (БСПб) STPETE’18s (YTM 10,04 %) одним из самых привлекательных среди еврооблигаций банков второго эшелона. Выпуск торгуется с заметными премиями относительно близких по дюрации субординированных облигаций МКБ, Банка ФК Открытие и Промсвязьбанка, тогда как разница в кредитных рейтингах и финансовых метриках указанных банков не столь существенна. Так, спред STPETE’18s относительно MCB‘18s (YTM 9,35 %) составляет 70 б.п., относительно NOMOS‘19s (YTM 8,90 %) – 125 б.п., относительно PromSvyazB'19s (YTM 9,11 %) – 120 б.п., тогда как на начало этого года они составляли минус 70 б.п., 85 б.п. и 115 б.п. соответственно. Учитывая, что заметного ухудшения финансовых показателей БСПб с того момента не произошло, мы считаем расширение спредов на 40–140 б.п. неоправданным и рекомендуем увеличивать позиции в STPETE’18s. Некоторое отставание STPETE’18s от рынка мы объясняем его невысокой ликвидностью, тем не менее долларовая доходность около 10% является, по нашему мнению, неплохой компенсацией при умеренных кредитных рисках. Важно отметить, что STPETE’18s – субординированный выпуск старого образца, и достаточность капитала у БСПб самая высокая среди названных выше банков. Держателям более короткого субординированного STPETE’17s (YTM 8,50%) мы также рекомендуем переложиться в STPETE’18s, поскольку удлинение дюрации на один год дает прибавку в доходности порядка 150 б.п. Для сравнения, разница в доходности долларовых среднерыночных свопов сроком на три (1,0%) и четыре (1,4%) года составляет лишь 40 б.п. При этом STPETE’17s на настоящий момент сам торгуется на 100 б.п. и 70 б.п. шире относительно MCB'18 и NOMOS'18, чем торговался в начале января. …фундаментально необоснованно. БСПб выглядел лучше аналогов по динамике финансовых результатов в 1 кв. 2014 г. Так, в отчетном периоде стоимость риска у него в целом осталась на уровне 2013 г. (1,7%), тогда как у МКБ, Банка ФК Открытие и Промсвязьбанка она увеличилась на 0,3–2,0 п.п. По этой причине БСПб удалось остаться в числе лидеров по рентабельности среди названных банков. Кроме того, доля просрочки у БСПб растет гораздо медленнее, чем у конкурентов, что является отражением его более скромных темпов роста в предыдущие годы. Мы ожидаем, что этот тренд сохранится и в дальнейшем. Кроме того, существенных изъянов в финансовом профиле БСПб мы не наблюдаем, что само по себе уже является положительным фактором на фоне ухудшения финансовых показателей у многих российских банков.  
04 июня 2014
Промсвязьбанк

PSB Research || Кредитный комментарий: Банк Санкт-Петербург, АФК Система.

Райффайзенбанк

Fixed Income Daily: Аукцион Минфина: спрос рождает предложение. Альфа-Банк премией "прокладывает дорогу" на "первичку". Кредитные комментарии: Банк Санкт-Петербург, АФК Система.

В разделе комментарии публикуются ежедневные аналитические комментарии, еженедельные и специальные обзоры от ведущих инвестиционных банков по следующим темам: макроэкономика, денежный рынок, облигации и еврооблигации, синдицированные кредиты и векселя. Доступен поиск комментариев по тематике, источнику, ключевым словам, периодичности публикации обзоров. Предусмотрена возможность настроить автоматическую отправку на почту интересующих вас комментариев по конкретному источнику.